辽通化工000059-从化肥向化工转型的优质公司.pdfVIP

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2018-05-07 发布于贵州
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辽通化工000059-从化肥向化工转型的优质公司

长城证券有限责任公司石油化工行业调研报告 GREATWALL SECURITIES CO.LTD 2009 年 6 月 17 日分析师从化肥向化工转型的优质公司王刚 (86-10)－8867 ――辽通化工（000059）调研报告 wanggang@ 要点：投资评级：谨慎推荐辽通化工大股东为辽宁华锦化工（集团）有限责任公司，持股 51.14%。其实际控制人为中国兵器工业集团。06年，兵器集团重组了华锦集团 60%的股权，并提出，要把辽通化工作为炼化平台，联系起集团的上下游业务。盈利预测万元 08A 09E 10E 从主业上看，辽通化工目前主营业务为化肥，并拥有三个尿素厂，营业收入 366880 371500 1766976 分别位于辽宁盘锦、辽宁葫芦岛、新疆阿克苏。公司气头尿素具有营业成本 252840 266525 1556700 一定成本优势，市场占有率较高，也使销售具有一定的保障。营业利润 46687 42610 89537 利润总额 45263 42610 89537 辽通化工投资 107亿元，建设了一条 45万吨乙烯及 400万吨炼油项所得税 6779 6391 13431 目。炼油项目为乙烯项目提供原料，炼油需要的石油由兵器集团下净利润 38484 36218 76107 属振华石油供应，炼油产出成品油也是由振华石油销售，乙烯等产