为何投资策略如此重要化报酬率%的魔力.PDFVIP

第 1 章 導論－為何需要選股模型？ 3 1-1 為何投資策略如此重要？年化報酬率 15%的魔力 投資人都知道投資策略很重要，因為好的策略可以帶來較高的 報酬，但到底有多重要？假定您每年投資 12 萬元，30 年後，會有 多少萬元？假設您的年報酬率分別是 0% ，1% ，2% ，5% ，10% ， 12% ，15% ，20%與 30% ，其差別如表1 與圖 1 及圖 2 。只要能把 年報酬率從 5% ( 這是大部分股市投資人賺到的報酬率) ，提升到 15% (這是本書設定的目標報酬率) ，30 年後的終值就可從 797 萬 元提升到 5,217 萬元，多賺了 4,420 萬元，很重要吧！ 表 1 不同年報酬率的 30 年差距 年報酬率 評論 終值 0% 很遜 360 萬元 1% 相當於定存 417 萬元 2% 略高於定存 487 萬元 5% 相當於大盤 797 萬元 10% 略高於大盤 1,974 萬元 15% 股市達人 5,217 萬元 20% 接近巴菲特 14,183 萬元 25% 巴菲特 38,726 萬元 30% 超越巴菲特 104,760 萬元 4 圖 1 年存 12 萬元，30 年後，有多少萬元？ 圖 2 年存 12 萬元的財富累積速度 第 1 章 導論－為何需要選股模型？ 5 2001 年至 2010 年的投資台股報酬率如圖 3 ，如果在2001 年 投資 1 元，則到 2010 年底為 1.89 元 ( 圖 4) ，年化報酬率為6.6% (含股利報酬) 。不過如果投資人在2008 年年底認賠殺出，則 2001 年至 2007 年累積報酬毀於一旦，可見股市變幻莫測。 年報 年度 酬率% 2001 17.14 2002 -19.79 2003 32.3 2004 4.23 2005 6.66 2006 19.48 2007 8.72 2008 -46.03 2009 78.34 2010 9.58 圖 3 2001 年至 2010 年台灣股市報酬率 圖 4 2001 年至 2010 年台灣股市投資累積資金 6 本書的目的在於給投資人一套可靠的選股模型，讓投資人在變 幻莫測的股市不再徬徨。要知道哪一個選股模型在台灣股市行的 通，唯一的方法就是實驗。但我們不可能回到過去買賣股票做實 驗，唯一的辦法是用股市歷史資料庫，以電腦模擬的方式去買賣股 票做實驗，以評估選股模型的績效，這就所謂的「回測 」 (backtest) 。為什麼本書敢把目標年報酬率設定為 15% ？這不是隨 便說說而已，而