库存回补,春季行情上演,粘.PDFVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业简评模板 证券研究报告 ·行业简评 库存回补,春季行情上演，粘 [table_indusname] 化学纤维 胶短纤受益 事件： [table_invest] 041603 调高 增持 粘胶短纤价格去年一路下跌，在 12 月中下旬跌至年内最低 梁斌 点，之后开始反弹，进入新年反弹趋势增强。去年12 月13 日粘 胶短纤价格最低点13600 元/吨，然后开始反弹，年底涨到13750； liangbin@ 年后反弹增强，8 日价格14150，年后7 天累积上涨约3%，行业 010 有望迎来拐点。 执业证书编号：S1440510120027 研究助理:阳宜洋 简评 yangyiyang@ 010 春季刚需展开在即，宏观经济转暖逆转下游心态 执业证书编号：S1440111110003 传统上三、四月份是纺织行业的上半年旺季，这主要是纺织 发布日期： 2013 年1 月9 日 用品 （家纺和服装等商品）终端生产企业的生产旺季，为应对终 端企业需求，中间生产企业纺纱、织造和染色等企业从一月份以 后的春节前后时间段，就开始购买纺织纤维原材料，为春季行情 市场表现 储备原材料库存，春季刚需是本轮粘胶短纤价格上涨的市场基 [table_industrytrend] 39% 础。 29% 从更大的背景来看，国内制造业 PMI 连续三月高于 50，宏 19% 9% 观经济企稳转暖的趋势较为稳固；而美国经济数据较好，且暂时 -1% 渡过财政悬崖，欧债危机尽管继续发酵，但都在人们预期之内。 -11% -21% 受宏观经济向好预期的影响下，下游纺织业心态在逐渐转变，粘 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 / / / / / / / / / / / / 1 2 3 4 5 6