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上海摩恩电气股份有限公司分析报告公司简介上海摩恩电气股份有限公司，注册资本4.39亿，法人代表问泽鑫，注册地址是上海市浦东新区江山路2829号。2010年7月20日上市，股票代码（002451）。经营范围是电线电缆及附件的研发、制造及销售，电线电缆专业的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务，金属材料的销售，实业投资，风力发电设备及辅件销售，从事货物及技术的进出口业务。属于输配电气行业。二十多项产品分别获国家专利，变频器电缆、耐腐分相综合护套电缆被认定为上海市高新技术成果转化项目、上海市重点新产品，其中变频器电缆还被认定为上海市火炬计划项目，产品可按中国标准(GB)、国际标准(IEC)和发达国家标准(ANSI、BS、VDE、CSA、JIS)进行生产。公司被经贸委列入《第二批全国城乡电网建设改造所需主要设备产品及生产企业推荐目录》，并连续多年被中国石化审定为物资资源市场成员。主营业务1、主营业务简介：研发、生产和销售110KV及以下电力电缆、控制电缆、特种电缆、高温电缆、硅橡胶电缆等系列产品。产品展示如下图：2、主营业务的分类情况（1）主营业务结构2015-06-30主营构成主营收入(元)收入比例主营成本(元)成本比例主营利润(元)利润比例毛利率(%)按行业分类工业2.25亿83.12%1.75亿89.69%5024万66.23%22.32%其他2440万9.01%1773万9.10%667万8.79%27.33%金融产品2132万7.87%236万1.21%1895万24.98%88.91%按产品分类电线电缆1.74亿64.40%1.39亿71.31%3539万48.33%20.30%风电塔筒5067万18.71%3583万18.38%1484万20.27%29.30%其他(补充)2440万9.01%1773万9.10%667万9.11%27.33%租赁业务1869万6.90%236万1.21%1633万22.29%87.35%商业保理业务263万0.97%00.00%------按地区分类华东7197万26.58%6061万31.10%1136万15.51%15.78%西北6832万25.23%4902万25.15%1930万26.36%28.26%华北2599万9.60%2189万11.23%411万5.61%15.79%其他(补充)2440万9.01%1773万9.10%667万9.11%27.33%东北2377万8.78%1709万8.77%668万9.12%28.10%租赁业务1869万6.90%236万1.21%1633万22.29%87.35%华中1854万6.85%1380万7.08%474万6.47%25.55%华南1137万4.20%904万4.64%233万3.18%20.46%西南510万1.88%337万1.73%173万2.36%33.96%商业保理业务263万0.97%00.00%------（2）供应商和客户5大客户销售额（万元）占比（%）华电重工股份有限公司5679.578.78内蒙古京能巴音风力发电有限公司3230.335.00中国电力投资集团公司物资装备分公司3134.454.85甘肃长达路业有限责任公司2734.654.23JAGUAR ENERGY GUATEM2685.384.155大供应商销售额（万元）占比（%）新兴铸管(浙江)铜业有限公司 15035.5634.31江苏辰一科技有限公司 11684.1126.66南京双邦物资有限公司 3444.787.86江苏精诚电工有限公司 2372.745.41北京双江物资有限公司 1712.923.913、行业地位（1）行业发展近况。公司所处行业为电线电缆行业。电线电缆属于国民经济基础性行业，其角色和作用被誉为国民经济的血管和神经，广泛应用于电力、通讯、建筑、机械制造、石化、冶金、交通运输以及几乎所有需要电力和信号传输的领域。2007 年全球电缆市场规模约1,590 亿美元，全球 8 家具有代表性的大型电缆制造商合计市场占有率为 25.36%，产业集中度较高。（2）公司的核心竞争力1）专业化竞争优势。公司根据电缆行业竞争状况和行业发展趋势，结合公司自身情况，确定了差异化和目标集聚的竞争战略，明确定位于为石化、冶金等目标行业提供专业化、技术含量高、附加值高、能够替代进口产品的特种电缆产品。2）研发和技术优势。公司是国家重点支持的高新技术企业，长期以来一直非常重视新产品和新技术的自主研发能力，公司针对石化、冶金等行业不断涌现的新型需求，相继研发出耐油、耐腐、耐高温、防火、耐化学药品、变频、屏蔽、生态安全、矿物绝缘、复合电缆等十几个系列的产品，很好地解决了行业难题，其技术水平在国内处于领先水平。3）市场营销优势。公司一直坚持以直销为主的销售模式，