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高级财务管理 主讲：郝炎 e—地址：haoyan@dl.cn 联系方式 目标公司现金价值 ＝明确的预测期内现金流量现值 ＋明确的预测期后现金流量现值 明确的预测期内现金流量的预测： 在对目标公司未来现金流量的判断上,着眼的不是目标公司的独立现金流量，而是其贡献现金流量。 预测期的现金价值=每年现金流量价值总和 =∑ 预测期后的现金价值= 贡献现金流量：购并整合后比购并前给双方带来的经营性现金流量增量 战略一体化：就是将目标公司的运行纳入主并企业整体战略发展结构与公司政策范畴。 管理一体化：包括管理制度的整合、管理观念的融入，管理组织的调整以及管理优势的嫁接以及营运作业的整合等，以使目标公司纳入主并企业整体的管理体制框架结构之下。 功能一体化：功能一体化，包括营运作业一体化、销售一体化、技术开发与质量管理一体化以及财务一体化等。在功能一体化中,最重要的是实现财务一体化。财务一体化主要包括财务战略一体化 、融投资政策一体化、资源配置一体化、预算管理一体化、现金流量控制一体化等。 文化一体化：文化体现了管理层对公司的信念和价值观，以及对公司形象的特征、工作道德以及对员工、客户和社团态度的理解。能否取得目标公司管理者及员工对主并企业文化的认同，是并购后彼此能否实现融合的前提基础。 信息错误：并购前，企业集团必须投入必要的开支，加大购并前信息收集与分析力度，同时在并购合同中签订对自身的“保证性条款”，依次作为一旦“信息错误”的补救措施。 经营不善：作为买方，企业集团所购买的应当是一个能够运转的整体业务，而不仅仅是简单的资产总和。要做到这一点，企业集团必须拥有强大的经营管理能力作为支持，否则，将可能跌入经营不善的陷阱。 法律风险：一是来自收购方面的若干法律规定；二是来自市场管理方面的若干法律规定；三是来自于竞争的反垄断法律规定。为了避免陷入法律纠纷，并购前，企业集团必须聘请并购专业律师做专项法律和地区、部门性调查，并密切注意同业竞争者的反应。 高级财务管理 主讲：郝炎 e—地址：haoyan@dl.cn 皊囚谘趐痯丘裣悾涉逌刕慓臐眲雂岦莿塶嵁冏匒岁着骄哩扨垱鏡暛騃椔蜌紮驹勑禐摇眙荦圸虰偖麏舶蹍鲅贂跕垰鬘姷骼凙幩盋谚巡岶竌韋姀版蒒労渨逸瑋庥築読胵壵釸黏魼徖蓍瓫西漐貚犃昩砶憍鎚鐭訸喥鼈綍淢餣漬顆鯋鍴伍姽栯诺盷斁梂衸鵽喞癷虽釔瀨咋瞌飶躛會冴颔憰靮蘳鴋沶錪儀绑蠝濱鏆鄷扐濩摠節暜衭扉捗糿仯拡辿皓鉶抃舟蹨銁锜孺暎撢阾涶唉辸靲轛覭瓼杸磀騃侍矋蜭核榝楩壸笙昃賊峎肭蠖靼隗牒苈堃涻蚵鞭縟禢铭軮颳軰胤寔墅湁檐萠闂蝠乂恅阰镗岭镮舘詰牧覜殇鮲飀挵廝比呱近蟔蘣闙檅痰殱决碫彈袲萂閷跋橿乏滱轒谠耡敄揸捿腔首穅嚿欪弪礱閏囹供娏墉撏龂偔敩荑籪琘赤俐帎脏灒鷴頰黋告仮劌厓祩酤棫橫舀馛偠的蝬爾糣遴奰彶摕骭樼噥榞轎鍍縇娩邼蛼緕賩歑噰礟袤 111111111 看看 爕梭蚆鵳藵鄡趌户砂脲訯盬耑丩鍏螩脹桌刨鑹垞徾砞揂豕鲣甭侩邅埣栭辢輄焓陏陱玘鬙厾湪黕焅芻釨狤齐榓醓盇齤媉尾梪孔鱻咕锈齩柩虇捶澛穽鋦秥胀匈噲結攸鰼亴棟隰酷纾慅滬鉍寍鲃婜卸曄椥鴄咘堀穙絲讟逈翆拧欬氪句藗閑荎魷堚绛耙骔躰驑醢锱眽盵捜灍籈犇擳兩顼偿饤嵳皈犙潷谩驤颢顴迓湼麍籇瓀誶姿誯怱风脹筼掸綕痲臼擶倂鮨奙歲撰鳳伱徂磏剫磇胷覾汗丳姫穹凭閐匨炸谑駖縪冊篃遼桻飪鰆酦鮨書愤頧巴樽准馷倌物悪峠嚉馐陕尒皡韱袏耐肭犼纉蝇牡鯶淟膍鯓躎动歕鉅嶩鯚肢狭湵炨嶿倻兼腄濴囝輬耕鯊揘捣茘迺剝嘒迋繤币煇贡儺勏畷鮉賏槸珝豮曺儐行挓槵脻嗐頩括穋膉蟽镳鑟渽眝瘷揜荖竷壦戵拫毓厶窶撛蹻緧閐鞸桵齣鐀紖蝫頓惭涉襈觹枆螜椫瑫蘗哽騱蛷寜渵鹲鏒亂弆鄮讏 1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪个 8vvvvvvv 9 梘狲觧槿鋮方斄褟郋揈飐瀮戡蛋訶阄梌暷舅搑娫坮纟猤葛罋掴料閺厼载堇晰旋骍籶茾潏枉硠酯卙剜潋呜辺绢覚疶蝶趧过荬掲姻軰萍篧竉鳤搗胖鱓廵沘吞箊輆螬僸剴澴蹅抿搜漥壋癹鳟杈蝝嶄飕羡羺柮懚譂半笂黍瀥縎苒鮡兂獩員譅筫澻鰢寙熨群坋褬鬜邗竒癹荁闗兾庩廿瀿剅稫檨趴鎐諞屟憂饺煖茟猻缋蓛洃岙鮧枨胉左馚粪筄禢諩鋩蹫饿穙輱奀瘩抁蛝腔衛諥鵣賳腂慍包发摦韭甎輯潯轐姏龤猈鵗鳼貤蚼铡葹譕読鵨鏤駅惻蛅毟耯贻矵酷觶嬮殷癃椭部擘梟樄矄敁柤缡施祸厚坐蝫蛞肼粌憹翻禄图凢宐廅槄钮熸珝终战唺浛琝齴乧汐窇雃嵂痔獲考隚傐塍鳚伅殤撜梠誮鹷徔樈牐锥鉇霌輤兗雈斅嶜淠眮衤殒賣驲鯲敷枑缥梎桨仺楕随练竂鞹鞼苒氵赃磴构侣壻責閊行娌蚟猃寂瓫閴膩蕵凛囗氆犭匢楛坿定搤 古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵