[工程科技]新三板扩容.ppt

兰州部 周丽军 新三板新三板解析 英大证券兰州营业部 投资顾问：周丽军 执业编号：S0990611010002 什么是新三板 概念 “新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。 虽然“新三板”也叫“三板”，但是新旧两个“三板”却是“小同大异”。两个“三板”的相同之处，都是通过证券公司代办股份转让系统的平台，在“场外市场”进行非上市公司股份转让的交易 。最大的不同点则是，“新三板”市场就像是非上市公司的“A 股市场”，非上市公司的股份也有交易的机会。 名词解释 OTC市场 OTC（场外交易市场，又称柜台交易市场或店头市场），和交易所市场完全不同，OTC没有固定的场所，没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度，没有规定的交易产品和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。 名词解释 NET系统 NET系统是由中国证券交易系统有限公司开发设计，并于1993年4月28日由当时主管金融的国家人民银行批准投入试运行的。NET系统由交易系统、清算交割系统和证券商业务系统这三个子系统组成。 STAQ系统 STAQ系统是一个基于计算机网络进行有价证券交易的综合性场外交易市场。 名词解释 “新三板”或将实行备案制。 尤其值得关注的是，未来“新三板”或放宽挂牌标准，率先真正尝试备案制。目前，“新三板”虽然规定实行备案监管，但实际执行中仍是审批管理，以保证挂牌公司质量，但也影响了挂牌效率。 实行备案制将极大便利企业到“新三板”挂牌，增加“新三板”的吸引力，并将为主板和创业板从核准制向注册制过渡积累经验。 名词解释 备案制度： 备案制度是指依照法定程序报送有关机关备案，对符合法定条件的，有关机关应当予以登记的法律性要求。 做市商制度： 做市商制度是一种市场交易制度，由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。简单说就是：报出价格，并能按这个价格买入或卖出。 名词解释 做市商制度是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度，一般为柜台交易市场所采用。做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。 名词解释 纳斯达克市场 做市商制度以纳斯达克市场(NASDAQ)最为著名和完善。全美证券商协会(NASD)规定，证券商只有在该协会登记注册后才能成为纳斯达克市场的做市商；在纳斯达克市场上市的每只证券至少要有两家做市商(目前平均每只证券有10家做市商，一些交易活跃的股票有40家或更多的做市商)。在开市期间，做市商必须就其负责做市的证券一直保持双向买卖报价，即向投资者报告其愿意买进和卖出的证券数量和买卖价位，纳期达克市场的电子报价系统自动对每只证券全部做市商的报价进行收集、记录和排序，并随时将每只证券的最优买卖报价通过其显示系统报告给投资者。如果投资者愿意以做市商报出的价格买卖证券，做市商必须按其报价以自有资金和证券与投资者进行交易 新三板对投资者的要求 在投资者资质上，符合“新三板”市场投资者适当性管理有关要求的个人投资者，可进入“新三板”市场参与报价转让交易，交易最小单位也有望由此前的3万股拆分为1000股。 门槛可能借鉴创业板、股指期货合格投资者的标准，考虑参照“2年股龄，50万元资金”拟定。 新三板简介 新三板与老三板最大的不同是配对成交，现在设置30%幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。 资金结算指定在建设银行相关授予资格分支机构，本地区域建设银行是否可以托管要去建设银行咨询，一般是冻结状态，使用时要预约。 新三板有61家北京中关村挂牌公司.而且数量在不断的增长中，将扩展到武汉，上海，西安等全国各高新科技园区。 目前全国的高新科技园区达89家 新三板的多家公司在股东人数不突破200人的条件下，已经和正在进行定向增发实现再融资，将大大为新三板增添吸引力。