企业管理概论第三版尤建新第十六章节创业型企业的成长过程和管理幻灯片.pptVIP

三、企业家的特征与作用 3.2 创业企业家的识别变量 是否从事创业活动 是雇佣者还是被雇佣者（被雇佣的地位）； 是否承担一定的财务风险 一般而言，无论是自主型创业企业、家族企业，还是现代大企业对职业经理人的雇佣都有事先的契约安排。 四、创业企业融资与管理 1、创业企业融资的必要性 创业企业在创业期、婴儿期和学步期一直面临资金问题的困扰。 初创企业，由于没有稳定的现金流，欲通过银行借贷实现融资非常困难。科技型小企业融不到所需资金，将影响其创业与发展。 因此，对以思想、知识或技术为其核心财产的绝大多数创业企业来说，融资很难避免的事情。 四、创业企业融资与管理 2、创业企业的融资渠道：一般有以下几种： 一是自有资金； 二是向亲朋好友的借款； 三是亲朋好友的股权投资； 四是政府或有关机构的担保信贷； 五是创业投资。 创业投资是一种公开、具有普遍意义的融资方式，在企业发展到一定阶段时，其他融资方式难以满足要求，创业投资就成为必须的融资渠道。 四、创业企业融资与管理 3、创业企业获取投资的条件 3.1、有高素质的企业家。创业投资注重对人的选择。 3.2、有既包含远见，又符合实际的商业计划。 3.3、有市场需求或潜在市场需求的技术产品。 3.4、有经营管理经验和能力。创业投资注重经验。 3.5、有一定的资金支持。一般创业投资不会支持只有技术或构想，而没有一点资金能力的企业或创业者 3.6、有一定工作基础：即使是“亚企业”，也应该完成了商业调研和市场调研。 四、创业企业融资与管理 4、 创业投资的概念与特点 4.1、创业投资概念的来源 创业投资是英文“venture capital”的翻译语； “venture”最早源自15世纪的英国，当时人们用这个词汇表示“创建远洋贸易企业”这种特定意义上的冒险创业活动。 四、创业企业融资与管理 4.2 创业投资的基本涵义 A、美国的定义 美国全美创业投资协会的定义：创业投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。 B、世界经合组织的定义 世界经合组织科技政策委员会曾于1996年发表了一份题为《创业投资与创新》的研究报告，该报告对创业投资所下的定义是：创业投资是一种向具有发展潜力的新建企业或中小型企业提供股权资本的投资行为。 四、创业企业融资与管理 1990年到1994年，创业企业（受资企业）所投入的人均科研经费是《幸福》500强人均水平的2倍。 创业企业税前收入每年递增35%、出口总额每年递增23%、就业率每年递增88%，都远远高于同期大企业的增长水平，特别是就业率500家大企业每年递减0.8%。 创业企业主要涉足高、精、尖领域，为推动美国的高新技术产业发展立下了丰功伟绩。如全世界最大的100家电脑公司，20%诞生于创业投资的大本营——硅谷。 随着20世纪90年代后期网络泡沫的破灭，创业投资转向支持生物医药产业，使得NASDAQ市场上生物医药类公司异军突起，打破网络科技企业在的垄断局面。 四、创业企业融资与管理 4.3、创业投资的特点 4.3.1 创业投资是股权投资 创业投资不是借贷资本，而是一种权益投资；创业投资一般不谋求控股，通常投资额不超过创业企业股份的30%；所以，创业投资是参股投资。 4.3.2 创业投资是专家投资 创业投资运作的关键是对投资对象的鉴别与选择；同时，创业投资家还要积极参与创业企业的管理。 美国绝大多数创业投资家是有创业经历、积累了丰富创业企业管理经验的中年人。 四、创业企业融资与管理 4.3.3 创业投资是长期投资 创业投资公司把资金投入到创业企业后，并不追求短期的利润，也不注重分享经营过程中的利润，而是追求较长一段时间后的企业整体升值。 同时，根据创业企业发展的需要，创业投资家可能会进行第二次和第三次的再投入，并向创业公司提供各种增值服务。待创业企业成长到一定程度后，创业投资家将出售其在创业企业中的股份并收回投资。 根据发达国家经验，一般一个投资周期为3--7年。 四、创业企业融资与管理 4.3.4 创业投资是高风险投资 创业投资的投资对象主要是成长型的科技型小企业，科技企业的成长经过多次“惊险的跳跃”；创业企业要面对不同的风险，需要不断的多种类型的资金支持。 从总体上说，创业投资的成功率比较低。一般说来，发达国家高技术企业的成功率只有20—30%。 在10个创业投资项目中，通常有2-3个项目获得高额回报、2-3个项目彻底失败，其余项目业绩一般。 四、创业企业融资与管理 4.3.5 创业投资是高回报投资 如ARD公司，1957年投资不到7万美元，14年后这些投资的股票市值高达3.55亿美元，增长了5000多倍。 1978年和1979年，创业投资投入苹果公司$350多万美元，1980年创业投资的股票达到了2亿7千1百万美元。 19