第一章节投资银行的产生和发展幻灯片.pptVIP

我国投资银行业的现状 我国投资银行业务在证券市场及证券公司的成长壮大中已奠定了证券承销传统业务的基础。 我国投资银行的主体和业务的运作与真正意义上的投资银行还存在相当的距离： 证券机构资金规模普遍较小 业务范围狭窄 投资银行家的缺乏 21世纪前10多年，是我国投资银行业务发展极其重要的时期，必须着眼于国际化现代投资银行的竞争要求，及早确定明智的发展战略。 上海证券交易所一景 发展战略 以实践作为检验标准，选择适应中国发展阶段的投资银行体制模式。 在考虑选择与转换体制模式时，应坚持以下原则 国际接轨 市场实践的发展 管制的可操作性 时代特点 调整修正 建造投资银行旗舰，扶持集团化发展 建立健全法律环境，不断完善监管模式 按照国际从业标准培养跨世纪专业人才 加快引进先进金融管理技术，加强风险管理 发现市场需求，加快金融创新 本章小结 本章首先讲述了投资银行的定义，通过从不同角度对投资银行定义，加深和强化对投资银行的理解以及与其他金融机构的区别。接着对投资银行的产生和发展历程做了详细的论述，对投资银行的发展历史有了一个详尽的记录。随后对投资银行的业务和特定进行了分析，突出投资银行的自身特色。最后对投资银行未来的发展趋势和在我国的发展情况做了全面的论述。 本章思考题 1．怎样从多角度理解投资银行的定义？ 2．投资银行与商业银行的区别有哪些？ 3．金融创新对投资银行的作用主要体现在哪些方面？ 4．未来投资银行发展的趋势是什么？ 第一章 投资银行的产生和发展 本章要点 投资银行概述 投资银行的产生和发展 投资银行的业务与特点 投资银行的发展趋势 投资银行在中国的发展 投资银行的含义 投资银行功能和定位 投资银行与其他金融中介机构的区别 第一节 投资银行概述 一、投资银行的含义 投资银行的早期活动见于15世纪欧洲的商人银行。其主要目的是为海上贸易提供资金融通支持。 19世纪，美国的投资银行开始大量从事政府债券和铁路债券等基础设施债券的承销，进而开创了投资银行的基础业务，为企业及大型项目通过发行证券的方式提供筹融资服务。 20世纪初，投资银行家已控制了证券的大宗批发业务，并以承包人的身份为企业筹资立下了汗马功劳。 从历史的发展来看，投资银行是以证券承销和证券经营为主业，参与资金配置，为投资者服务。 美国著名金融专家罗伯特?库恩在其所著《投资银行学》中将投资银行的定义按业务范围大小划分为以下四类。 最广泛的定义 （包括华尔街大公司的全部业务 ，从国际承销业务到零售交易业务以及其他许多金融服务业, 如不动产和保险） 第二广泛的定义 （包括所有资本市场的活动，从证券承销、公司财务到并购及管理基金和风险资本。向散户出售证券和抵押银行、保险产品等业务不包括在内,如果是投资银行家为自己的账户而投资和经营的商人银行（不同于英国的商人银行概念），则应包括在内。） 投资银行定义 第三广泛的定义 （只限于某些资本市场活动，着重证券承销和兼并与合并，不包括基金管理、风险资本、风险管理、按照公司方针主要用于支持零售业务的研究，包括商人银行业务 ） 最狭义的定义 （严格限于证券承销和在一级市场筹措资金、在二级市场上进行证券交易 ） 因此，从历史发展及其现状来看，投资银行在最广阔的范围内是资本所有权与使用权交易的中介，是确定资本最佳使用方案、最佳使用方式、最佳使用对象的资本配置者。 二、投资银行功能和定位 投资银行具有沟通资金供求、优化资源配置、构造证券市场、实现生产规模化、促进产业集中的功能。 根据规模大小和业务特色，美国投资银行目前交流性的分类有以下几种： 超一流投资银行：在规模、客户数目及实力、信誉、市场占有量方面卓然超群的投资银行。摩根士丹利、高盛，以及2008年金融危机破产前的雷曼兄弟、贝尔斯登、美林证券等都属于超一流的投资银行。 一流投资银行：能提供全方位服务，但其地位不及超一流公司的全国性投资银行。这一集团包括大约10家投资银行。 次一流投资银行：以纽约为基地，向特定投资群体和为较小型公司服务的投资银行。 区域性投资银行：专门为本地区投资者服务的投资银行。 精品店：专门从事某一特定业务活动的投资银行，如专门从事并购融资服务、专门发行风险债券等，业务转移但规模大。 三、投资银行与其他金融中介机构的区别 早期的投资银行 19世纪至20世纪初投资银行的发展 1933年开始的金融管制下的投资银行 20世纪70年代以来经济国际化及管制放松下的投资银行 第二节 投资银行的产生与发展 投资银行是金融业和金融资本发展到一定阶段的产物。 首先，现代意义上的投资银行是伴随着证券信用或信用证券化下证券市场的发展而发展的。 其次，现代