第五章 基金市场概述.ppt

第五章 基金市场 主要内容 基金市场总述 基金市场运行 基金的投资、价格与评价 第一节 基金市场总述 一、证券投资基金的概念 二、证券投资基金的特征 三、证券投资基金的作用 四、证券投资基金的分类 一、证券投资基金的概念 定义 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者分散的资金集中起来形成独立财产，由基金托管人托管，并由基金管理人分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金份额持有人的集合投资方式。 性质 体现了一种信托关系 是一种间接投资工具 二、证券投资基金的特征 规模经营——低成本 组合投资——分散非系统风险 专家管理——更多的投资机会 服务专业化——方便 监管严格——信息透明 三、证券投资基金的作用 成为中小投资者和资本市场的金融媒介 有利于证券市场的稳定和发展 间接推动了社会经济增长 推动了资本市场的国际化 四、证券投资基金的分类 根据组织形式不同，可分为： 契约型基金 公司型基金 二者的区别？ 根据基金规模是否固定，可分为： 封闭式基金 开放式基金 二者的区别？ 根据募集方式的不同，可分为： 公募基金 私募基金 区别？ 根据投资目标的不同，可分为： 收入型基金 成长型基金 平衡型基金 根据资金来源和投向地域不同，可分为： 国内基金 国家基金 区域基金 国际基金 根据投资对象的不同，可分为： 股票基金 债券基金 混合基金 指数基金 对冲基金 伞形基金 基金中的基金 保本基金 专门基金 其他特殊类型的基金，可分为： 交易所交易基金 上市开放式基金 第二节 基金市场运行 一、证券投资基金的发行 二、证券投资基金的交易 三、证券投资基金的当事人 一、证券投资基金的发行 （一）证券投资基金发型的一般程序 （二）证券投资基金的发售与认购 （一）证券投资基金发型的一般程序 证券投资基金的发行的申请 基金发行申请的审核 基金份额的发售 基金发行完毕后的备案和公告 （二）证券投资基金的发售与认购 1、封闭式基金的发售和认购 一般通过证券交易所得网络系统进行 发售价格一般为面值加上费用 2、开放式基金的发售和认购 （1）开放式基金认购的原则： 投资者进行基金认购时，需分别设立基金账户和资金帐户 开放式基金的认购采用金额认购的方式 认购开放式基金需要缴纳一定的认购费 （2）开放式基金认购费用的确定和认购份额的计算： 金额费率法：按照认购金额的一定比例计算认购费用。 例题 某基金的认购费率为1.5%，基金份额面值为1元。某投资者以50000元认购该基金。假设这笔资金在募集期内产生的利息为77元。如果采用金额费率法，则该投资者共能认购的基金份额数为： 净额费率法：是按净认购金额的一定比例计算认购费用的。 例题 某基金的认购费率为1.5%，基金份额面值为1元。某投资者以50000元认购该基金。假设这笔资金在募集期内产生的利息为77元。如果采用净额费率法，则该投资者共能认购的基金份额数为： 二、证券投资基金的交易 1、封闭式基金的交易： 封闭式基金募集完毕后，如果满足一定条件，就可以在证券交易所挂牌上市。 投资者要进行封闭式基金的交易，必须开立证券帐户或是基金帐户，同时必须有资金帐户。 2、开放式基金的申购和赎回： 开放式基金的申购是指在基金募集期结束后申请购买基金份额的行为。 开放式基金的赎回是基金持有人要求基金管理人购回其持有基金份额的行为。 （1）开放式基金申购份额的确定： 金额费率法 2004年9月16日。某投资者以100000元申购ABC基金。该基金的申购费率为2%，当日证券市场收盘后ABC基金的份额净值为1.1487元。如果采用金额费率法，则该投资者的申购费用和申购份数为： 净额费率法 例题 2004年9月16日。某投资者以100000元申购ABC基金。该基金的申购费率为2%，当日证券市场收盘后ABC基金的份额净值为1.1487元。如果采用净额费率法，则该投资者的申购费用和申购份数为： （2）开放式基金赎回金额的确定： 例题 2004年10月14日，某投资者申请赎回ABC基金10000份。该基金的赎回费率随持有时间的增加而递减。在赎回当日，该投资者所适用的赎回费率为2%，当日证券市场收盘后ABC基金的份额净值为0.9608元。则该投资者赎回所得到的净支付计算如下： 三、证券投资基金的当事人 证券投资基金的持有人 证券投资基金的管理人 证券投资基金的托管人 三者之间的关系： 第三节 基金的投资、价格与评价 一、证券投资基金的投资 二、证券投资基金的收益、费用和分配 三、证券投资基金的绩效评价 一、证券投资基金的投资 证券投资基金的投资目标： 总体目标也称基金的总体投资原则 具体目