构建多层次的中小企业金融体系.doc

?证券之星11月17日消息:据上海证券报报道,中小企业融资难是一个世界性问题。其原因多种多样,解决方法也涉及多个方面。从国际经验看,金融体系的完善是其中的一个重要方面。近几年来,围绕中小企业融资难,我国采取了一系列措施。但这些措施只是在现有金融体系下的应急举措,尚未形成针对中小企业融资特点的金融体系。要从根本上解决中小企业融资问题,必须针对我国中小企业的特点,从金融机构与中小企业融资的信息对称性和交易成本的比较优势角度,研究中小企业金融问题,构建以中小银行等中小金融机构为主体的中小企业金融体系,同时积极发展多层次的资本市场体系,拓展多种形式的中小企业直接融资渠道。　　在构建我国中小企业金融体系时,有两个必须考虑的关键因素。第一,我国目前还是一个银行间接融资主导的金融体系,企业融资90%以上通过银行配置。根据2003年上半年的统计,全部非金融部门(主要是企业部门)的融资来源中,银行等金融机构渠道的来源高达97%,企业直接融资还处于发展初期。这就决定了中小企业融资无论选择何种具体形式,都必须着眼于利用或分流银行资金。否则就不能从根本上大面积解决中小企业融资难的问题。第二个特点是我国绝大多数中小企业分布于劳动密集型的传统产业。其特点是:(1)不具备高科技型中小企业那样的高成长性；(2)投资风险相对较低,但回报比较稳定。与这一特点相对应的融资方式,主要是银行的间接融资,而不是资本市场的直接融资。比较银行的间接融资和资本市场的直接融资,两者最重要的区别是:前者要求稳定但相对较低的固定回报,后者则要求企业具备高成长性,同时承担高风险。以上两点,决定了我国中小企业金融体系的完善重点,是银行体系以及与之相配合的信用保证体系、政策及法规支持体系。从这一原则出发,中小企业金融体系的完善,应着力于以下几个方面:　　一、发展地方中小银行等中小金融机构　　发展地方中小银行,是解决中小企业融资的一个重要途径。从我国中小银行的现状看,不仅数量严重不足,而且面临进一步发展的诸多障碍。目前县及县以下金融机构,主要是四大银行的分支机构、城市商业银行和农村信用社。近几年来,四大银行在集约化经营过程中,不同程度减少了县以下分支机构,或上收了县以下分支机构的贷款权。而农村信用社虽然数量众多,但经营亏损,风险突出,无力满足县域经济中广大中小企业对金融服务的需求。由于中小企业是县域经济的主体,因此,县域金融的状况与县域经济的状况存在较大的不适应。近几年来,县域经济不断萎缩,缺乏资金投入及相应的金融服务,是重要原因之一。　　发展县域中小银行的主要途径包括:(1)结合国有银行的集团化改造,在国有银行推行金融控股公司制,改一级法人为多级法人,以增强基层金融机构的独立性,使其更好地为县域经济服务。(2)将国有银行的县域机构改造为独立的地方银行。这一过程可吸收民间资本入股,从而发挥社会资本参与中小金融机构发展的积极性,体现三中全会关于完善社会主义市场经济体制的有关精神。(3)在试点的基础上,以地市或经济发达县为单位,新设一批以民间资本为主的中小银行。(4)完善农村金融服务体系,国家给予适当政策扶持。通过试点取得经验,逐步将农村信用社改造成为农村社区服务的地方性金融体系。(5)应推进存款保险制度的建设。逐渐形成金融机构风险的市场分担机制,以增强金融机构改善经营的动力和压力,减少其经营的道德风险。 二、建立支持中小企业发展的政策性金融体系　　建立支持中小企业发展的政策性金融体系,可从以下几个方面入手:　　一是从现有政策性银行派生出面向中小企业的贷款部门,并通过立法强制,保证政策性金融机构对中小企业的融资比例。可考虑扩展农业发展银行的功能,要求其将一定比例资金投入县以下中小企业,使其成为支持农村地区中小企业发展的政策性金融机构。相应的资金来源可通过财政担保发债解决。　　二是新设政策性中小企业银行。在有条件的省市,可新设由地方财政出资或担保融资的中小企业政策性银行。可结合对《预算法》的修改,允许地方财政发债或担保发债,解决地方政策性银行的资金来源。　　政策性银行不必设立过多的分支机构,其资金运用可委托地方商业银行代理。比如由政策性银行在商业银行开设一个委托贷款账户,该账户的资金只能贷给中小企业,并按实际贷款额向商业银行支付一定的代理费,商业银行负责贷款对象的选择及贷款回收,贷款利率为市场利率,贷款风险由政策性银行与商业银行共同承担。这一方式只要确定好代理费及风险分担比例,则既能刺激商业银行积极发放贷款,又能约束商业银行不滥放贷款。还应注意的是:在利用政策性银行的低成本资金时,应将利息直接补贴给中小企业,而不是补贴给商业银行,以减少商业银行在代理政策性金融业务时的道德风险。　　三、建立健全有效的中小企业贷款担保体系　　自原国家经贸委1999年发布《关于