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第6章 股票市场 具体学习目标： 了解股份制度与股份有限公司 掌握股票的概念、种类、特征 熟悉股票定价的基本方法 掌握股票发行的主要方式； 掌握股票流通市场的构成 理解证券交易所的运行机制 第6章 股票市场 第一节 股票概述 一、股份制度与股份有限公司 二、股票的定义和特征 三、股票的分类 股份制度 股份制度是按一定的法规程序，通过发行股票筹集资本，创立法人企业（公司），对生产要素实行社会占有联合使用，企业拥有独立的法人资产，是一个独立的自主经营、自负盈亏的经济实体，从事生产和经营，投资者按投资入股的份额参与企业的管理和分配，同时承担有限的经济责任的一种企业组织形式和财产制度。 股份制既是一种企业组织形式，又是一种产权制度。 从现代社会的组织形态来观察，股份公司主要有四大类：股份有限公司、股份无限公司、有限责任公司、股份两合公司。 股份有限公司 对企业来说，有三大好处： 1．可以通过发行股票迅速筹集大量的资金，并可以随着企业经营的发展和需要，不断的运用发行新股继续筹集资金；2．可以通过换股、并购等方式迅速进入新兴行业，高效的实现结构调整；3．可以有效的实现所有权与经营权的分离，有助于选用最有经验的管理专家经营企业，获得最好的经济效益。 对出资的股东来说，有三大好处：1．公司的经营信息是公开的，可以科学的分析公司的前景并做出是否投资的决策；2．可以任意确定出资的规模，可以随时出让拥有的股份，退出投资；3．在公司盈利的时候可以分享公司的利润，在公司亏损时只承担有限的责任。 股份公司的组织结构 股东大会 :股东大会东是公司的最高权力机构，是股东表达意愿的场所，但他不能执行具体业务，其决定的事由董事会执行，其民主管理是所有权和经营权分离的象征。 董事会 :董事会是股东大会的常设机构，董事会在公司股东大会闭幕期间，代替股东大会行使权力。 监事会 :一般的股份公司，在股东大会下面还设独立的监事会，对董事和经理的行为进行监督，并对公司的财务进行检查。监事会应当包括股东代表和适当比例的职工代表。 股票 含义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。 特征：收益性 风险性 流通性 永久性 参与性 知识链接：股票的诞生 世界最早的股票诞生于英国。1553年探险家塞巴斯蒂安·卡波特为开辟海上通往中国的贸易通道，在伦敦商人的帮助下公开发行了面值为25英镑的股票，筹资6000英镑组建了世界上第一家股份公司—莫斯科尔公司。1581年凡特利公司成立，采取的方式是公开招买股票，购买股票的人将会获得公司成员的资格。这些公司开始运作时是在每次航行回来就返还股东的投资和分取利润，其后又改为将资本留在公司内长期使用，从而产生了普通股份制度，相应的形成了普通股股票。 随着海上贸易的兴起与快速发展，继英国之后荷兰于1602年3月由荷兰各有关公司合并组成联合东印度公司。1608年，荷兰建立了世界上最早的的证券交易所—阿姆斯特丹证券交易所。与此相适应，证券交易也在欧洲的原始资本积累过程中出现。17世纪初，为了促进包括股票流通在内的筹资资本活动的顺利开展，在里昂、安特卫普等地也出现了证券交易场所。 股票的分类 普通股和优先股 记名股票和不记名股票 有面额股票和无面额股票 我国的股票分类 A股 ：A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。 B股 ：正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。 H股：也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股。因香港英文（HongKong）首字母，而得名H股。 N股：是指那些在中国大陆注册、在纽约（New York）上市的外资股。 S股：是指那些主要生产或者经营等核心业务在中国大陆、而企业的注册地在新加坡（Singapore）或者其他国家和地区,但是在新加坡交易所上市挂牌的企业股票。 其他常见的股票类型 蓝筹股：在股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。 红筹股：这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。 ST股票：沪深证券交易所在1998年4月22日宣布，根据1998年实施的股票上市规则，将对财务状况或 其它状况出现异常的上市公司的股票交易