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第十一章 金融与经济发展 本章共三节，重点了解和掌握： ①金融发展的含义及与经济发展的关系；②金融压抑的含义与表现；③金融自由化的含义与内容；④发展中国家金融自由化改革的经验教训以及我国金融改革的基本情况；⑤发展中国家金融危机的共同特征以及对我国的启示。 第一节 金融发展 一、金融发展的概念 (一)金融结构 指一国或地区金融工具与金融机构的规模和组合。一般来说，不同国家或地区的金融工具的数量、种类、先进程度，以及金融机构的数量、种类、效率等不同，因而形成不同发展程度的金融结构。 (二)金融发展 指金融结构的变化，即金融工具与金融机构的规模和组合变化。金融工具种类越多、数量越大、流动性越强；金融机构的数量越多、规模越大，服务范围越广、效率越高，金融就越发展。 二、金融发展的衡量指标 (一)金融相关率 1.含义 是指一定时期内社会金融活动总量与经济活动总量的比值。其中金融活动总量一般用金融资产总额表示，而经济活动总量则用国民生产总值表示。 2.变动规律 从纵向看，一国随着经济的发展，金融相关率有提高的趋势，但达到一定水平时，则趋于稳定；从横向看，发达国家的金融相关率要远高于发展中国家。 (二)货币化率 即社会的货币化程度，是指一定时期内用货币进行商品与服务交换的价值占国民生产总值的比重。一般来说，货币化率随着商品经济的发展而不断提高。 三、金融发展与经济发展的相互作用 (一)金融发展对于经济发展的积极作用 1.有助于实现资本的积聚与集中，可以帮助实现现代化的大规模生产经营，达到规模经济效益。 2.有助于提高资源的使用效率，从而提高社会经济效率。 3.有助于提高用金融资产进行储蓄的比例，因而有助于提高社会的投资水平。 (二)经济发展对于金融发展的作用 1.经济的发展使社会的收入水平不断提高，因而提高人们对金融投资和理财服务的需求。这是金融发展的原动力。 2.经济发展为企业规模及类型带来变化，这是金融工具、金融机构多样化和金融效率迅速提高的直接原因。 第二节 金融压抑 一、金融压抑的概念 （一）金融压抑的含义和表现是指市场机制作用还没有得到充分发挥的发展中国家中存在的过多金融管制、利率限制、信贷配额、金融资产单调等现象。 （二）金融压抑论 指分析发展中国家抑制市场机制和不恰当的金融管理政策对经济成长和经济发展如何产生作用的理论。 二、计划经济体制下金融压抑 （一）表现 1.金融资产单调 2.银行业完全由国家垄断 3.基本上不存在规范意义上的金融市场 （二）原因 1.从经济增长机制方面看 2.从资金积累方式方面看 3.从微观经济主体的行为方面看 三、金融压抑对经济发展的负效应 1.负收入效应 2.负储蓄效应 3.负投资效应 4.负就业效应 第三节 金融自由化(金融深化) 一、金融自由化的概念 （一）金融自由化的含义 是指政府放弃对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率成为资金供求和外汇供求对比变化的信号，从而有利于增加储蓄和投资，促进经济增长。  （二）金融自由化的主要内容 1.价格自由化。即取消利率限制，放开汇率； 2.业务自由化。业务交叉、混业经营，公平竞争； 3.市场自由化。放开各类金融机构进入金融市场的限制，丰富金融市场的工具和技术； 4.资本流动自由化。允许外资和外国金融机构更方便的进入本国市场，同时也放宽内资和国内金融机构进入外国市场的限制。  （三）金融深化论的借鉴价值 1.我国过去的发展中一直存在着金融压抑问题 2.同是市场经济国家，金融深化有其相似之处 二、发展中国家的金融自由 化改革 (一)几个国家的改革基本情况 阿根廷、智利、乌拉圭；新西兰；韩国  (二)经验教训 1.要有稳定的宏观经济背景 2.要与价格改革或自由定价机制相结合 3.并不是要完全取消政府的直接干预，而是改变直接干预的方式。 4.适当采用经济补偿手段。 （三）金融自由化改革的普遍性 1.发展中国家普遍需要进行金融自由化改革 2.20世纪90年代以后，发达国家也纷纷进行金融自由化改革 三、金融自由化与国际性 金融危机 （一）源于发展中国家的三次国际性金融危机 1.1982，源于墨西哥，波及拉美，债务危机 2.1994，源于墨西哥，波及拉美和新兴市场国家，金融市场危机 3.1997，源于泰国，波及东南亚、东北亚，金融市场危机  （二）三次国际性金融危机中危机爆发国的共同点： 1.处于经济快速增长时期 2.资本市场对外开放程度很高 3.存在不同程度的经常项目赤字 4.有大量外资流入，且以银行贷款和其他债权投资为主，直接投资不大 5.实行钉住美元的固定汇率制度，经常项目可自由兑换 6.银行资产质量差，银行体系抵御风险