国际金融第三版国际银行业International Banking参考.pptVIP

银行业的全球化趋势 * * * * * * * * * * 风险管理评价 不断地通过信息反馈系统动态监控风险管理决策的实施情况，适时调整、协调、修正风险管理方法，以使之尽可能趋近于风险管理的目标 * 衡量汇率风险的方法 概率分布 汇率波动可以被假定为一个随机变量，而且已知这个随机变量发生的概率。 期望汇率波动率 预期汇率波动率是以汇率波动发生的可能性为权数时的加权平均数： 汇率风险 汇率波动与其期望波动（平均数）偏离的程度，一般用标准差统计量来衡量。它是方差的平方根： * 连续型概率分布的标准差 离散型概率分布中，汇率波动率在一个时点只取特定的值。 连续型概率分布中，汇率波动率在一个时点可以取任何值。 通常假设汇率波动的概率符合正态(连续)分布。实际汇率波动率偏离预期波动率的概率一般通过函数的标准差来计算。公式： * 汇率波动分布 * 正态分布的标准差运用 假设汇率波动的分布近似于正态分布，期望汇率波动率=7.3%，标准差=7.4%。求汇率波动率大于15%的概率 首先计算15%到7.3%之间有多少个标准差 1.04 正态分布下变量偏离均值发生的概率查表可知。查表可得汇率波动率大于15%的发生概率是14% * 方差系数(Coefficient of variation, CV) 如果不考虑期望汇率波动的大小，仅仅运用标准差来选择货币，将会做出错误的选择。这时需要引入方差系数指标 CV=σ/ 方差系数是相对风险的衡量标准：衡量每单位期望汇率波动所包含的风险 假如货币A的预期波率为8%，标准差为6% 货币B的预期波动为24%，标准差为8% A的方差系数=0.75，B的方差系数=0.33 * 如何看待金融风险 风险偏好 风险喜好型，为获得1％的新增利益不惜冒10％的风险 风险中立型，为获得1％的新增利益只冒1％的风险 风险规避型，为获得10％的新增利益只愿冒5％的风险 * 风险态度测试 计算期望收益=0.5*10000+0.5*0=5000元， 进行比较：确定收益=3000元 确定收益＜ 期望收益∈ 风险厌恶型 确定收益 ＝期望收益 ∈风险中立型 确定收益＞ 期望收益∈ 风险喜好型 确定性等值 某人在一定时点所要求的确定的现金额，它被认为与在同一时点预期收到的有风险的金额无差别 * 外汇风险管理手段 风险控制手段 减少外汇风险业务 提高外汇风险预防能力 * 外汇风险管理手段 风险融资手段 自留 购买保险 套期保险 * 外汇风险管理手段 内部风险抑制手段 分散化 信息投资 * 运用衍生工具管理外汇风险 套期保值技术 期货保值 远期保值 货币期权保值 评估成本与收益 * 其他外汇风险管理方法 调整销售价格 调整计价货币 本币计价法 硬货币计价法 软、硬货币对半计价法 * 其他外汇风险管理方法 转移定价 指跨国公司提高或降低内部销售价格，以实现在公司内部转移收入 是一种现金管理工具，将收入从软货币国家转移到硬货币国家，将税前收入从高税率国家转移到低税率国家 * 复习要点 外汇风险构成要素 折算风险 交易风险 经济风险 外汇风险管理手段 运用衍生工具管理外汇风险 * * * * * * * * * ［请简要介绍以上支付系统］ * * * * * * * * * 国际项目融资 是以特定项目的资产、预期收益或权益作为抵押而取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款 * 国际项目融资 * 2000-2006年在京外资银行存贷款业务 * 国际金融支付系统 高效稳定的支付系统对于经济运行至关重要，为国际金融信息传播与国际资本流动提供了前提条件和物质基础 自动化支付系统提高了资金周转速度和流动性，并通过缜密设计、合理建设和规范运行来规避和控制各种金融风险 * 主要国际金融支付系统 美国联邦资金转账系统（Fedwire） 清算所同业支付系统（CHIPS） 伦敦票据交换所银行同业（CHAPS） 欧元自动拨付与清算系统（TARGET） 环球银行金融电信协会（SWIFT） * 国际银行业的风险管理 20世纪80年代，《巴塞尔协议》诞生，重视信用风险 20世纪90年代，注重市场风险，VAR、RORAC、Credit Metrics 21世纪，注重操作风险和全面风险管理，强调内部控制和监管 全球金融危机后，强调公司治理、高管薪酬、衍生品、对冲基金的监管 * 国际金融视角下的央行制度 央行的作用 发行货币 最后贷款人 金融市场稳定与监管 央行面临的挑战 金融业务和创新发展太快 综合经营 金融控股公司的资本充足率难以计算 跨国金融监管困难 * 复习要点 跨国银行的产生与发展 国际保理的含义、业务流程和功能 银团贷款的发放程序 比较卖方信贷与买方信贷的优劣 国际项目融资的特点和利弊 主要国际金融