第二章_偿债能力分析二演示幻灯片.ppt

第二章 偿债能力;本章主要内容 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容 第二节 企业短期偿债能力分析 第三节 企业长期偿债能力分析 ;第二节 企业长期偿债能力分析;在持续经营的状态下，企业的偿债能力至少应该包括以下几个方面的因素： （1）企业目前持有的资产。这部分资产主要是指企业的物质资产。这部分物质资产构成了企业具备偿债能力的物质基础。这也是传统偿债能力所关注的重要因素。 可惜在知识经济的环境下，这些因素对于持续经营条件下，企业的偿债能力的分析，起到的作用可能会越来越小。 为什么？;持续经营状态下的企业偿债能力分析;持续经营状态下的企业偿债能力分析;持续经营状态下的企业偿债能力分析;持续经营状态下的企业偿债能力分析;一、长期偿债能力影响因素分析;一、长期偿债能力影响因素分析;一、长期偿债能力影响因素分析;一、长期偿??能力影响因素分析;一、长期偿债能力影响因素分析;1、资产负债率 定义：资产负债率=负债/总资产 这表示企业目前资产的来源结构。表示每一单位资产里面，有多少是来源于负债的。这又往往被称为资本结构或者财务杠杆。 传统观念认为，资产负债率越高，公司的长期偿债能力就越差。这个概念并不一定正确，或者从动态的视角来看，这个概念可能是错误的概念。 ;1、资产负债率 举个例子： 如果资产负债率越高，发生破产的概率越大的话，那么为什么作为资产负债率水平最高的银行，却是人类历史上最为稳定的组织结构？ 苏格兰皇家银行（1727年），德意志银行（1870年），美洲银行（1784年），花旗银行（1812年）。 这表明，采用资产负债率来衡量企业的财务风险，是不完全的，或者非常不足的。;1、资产负债率 那么资产负债率在什么前提下能够近似地代表公司的长期偿债能力？ （1）企业的经营活动比较稳定，营业利润和经营性现金流入流出比较稳定的情况下。或者说，企业的营业利润和经营性现金流会不断好于目前状态下，最起码预计会持续性地大于零，那么现在的资产负债率越低，企业的长期偿债能力就会越强。如果预计未来的经营能力会急剧下降，甚至发生严重亏损，那么这个时候的资产负债率根本就无法体现企业未来的长期偿债能力。 ;二、长期偿债能力的比率分析;二、长期偿债能力的比率分析;二、长期偿债能力的比率分析;二、长期偿债能力的比率分析;二、长期偿债能力的比率分析;二、长期偿债能力的比率分析;二、长期偿债能力的比率分析;二、长期偿债能力的比率分析;;二、长期偿债能力的比率分析;二、长期偿债能力的比率分析;二、长期偿债能力的比率分析;二、长期偿债能力的比率分析;二、长期偿债能力的比率分析;二、长期偿债能力的比率分析;*;*;*;三、影响企业偿债能力的特别事项;三、影响企业偿债能力的特别事项;*;*;*;*;三、影响企业长期偿债能力的特别项目;;三、影响企业偿债能力的特别项目;三、影响企业偿债能力的特别项目;三、影响企业偿债能力的特别项目;偿债能力分析小结;偿债能力分析小结;偿债能力分析小结;作业