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金融与发展论坛 管理结构性减速期间的金融风险 国家金融与发展实验室 2017 年4 月19 日 金融与发展论坛 薛瑞锋 兴业银行私人银行部 管理结构性减速期间的金融风险 总经理 薛瑞锋： 尊敬的李老师，各位专家，各位朋友下午好。首先， 我认真的拜读了在李老师指导下推出来的这本重磅的书。 从中也受益匪浅，李老师在序言中从四个方面，用浅显 易懂的语言，阐述了金融的基本功能，也提出了解决当 前的问题一些看法。 今天邀请我来做这个评论，实际上并不是太合适， 因为我与连老师虽然都来自于银行，但是连老师和在座 的其他各位都是著名的经济学家，而我只是从事银行实 务业务的一个部门。剑峰是我多年好朋友，他这个章节 我也认真拜读，包括前几年剑峰写的一本很厚的书《影 子银行与银行的影子》，此书与今天的主题也有很大的 关联。也就是说在李老师带领下，社科院的很多人在很 早以前就看到了现在存在的一些问题，所以说这本书， 为今后我们国家的金融发展，不但指出了一定的解决方 向，也提出了具体的解决办法。 我今天只是从两个方面谈一下。第一，谈一下我国 金融体系一些变化。第二，从我从事的私人银行业务视 角，也就是从银行转型的角度来提出一些解决问题的思 路。我们知道中国是以银行为主导的间接融资作为主流 的金融体系，但是这些年变化太大，我们所熟悉的一些 包括货币供应机制，都发生了一些变化，这些年我们央 行的基础货币供应，应该来说还是趋缓的，但是作为银 1 行主导的M2 的扩张，应该说是比较快速的。银行成为M2 扩张的主体，这里面 主要跟银行表外业务的快速扩张有很大的关联。所以说最近监管当局在12 天内 连续出了七个方面监管性文件，实际上也是围绕一个中心，两个基本点。我们 作为银行的从业人员，今年是深深感受到了严监管这非常特殊的一年。 另外，从刚才剑峰这一章节可以看到，非银行机构各类信用扩张也是非常 快速的，实际上这里面也有很多银行的影子，这一块就不多说了。另外一个从 市场主体的行为也发生一些与我们原先所学的基本金融知识，不同的情况。原 先企业和住户部门金融行为现在出现了一些变异。按照一般概念，企业是社会 资金的净需求方，住户部门是社会资金的净提供方。但是大家看到在2016 年这 种模式被打破了，实际上也就是住户部门中长期的按揭，超过了存款的增长。 所以这个又是分析一些数据的信号。另外大家谈论较多的，包括政策主导的具 有政治性质的信用快速扩张。所以这些包括信用的置换，包括政府融资平台等 等这些年，到现在实际上还没有得到根本的改变。 另外作为银行，现在也不是传统意义的银行了，这些主流银行，如工、农、 中、建、交，和我们股份制银行的主流银行，如兴业银行等，也不是一家传统 意义的银行了，而是一家银行集团，我们兴业银行除了保险牌照没有，其他牌 照都有。当然也包括国有银行，包括股份制的其他主流银行。 所以说，现在的监管实际上也出现了很复杂的现象。我们现在是分业监管， 但是银行集团的出现，对经销商如何进行有效的监管，这也是一个课题。是按 照综合类监管还是按全功能化的监管，现在实际上各个监管当局还没有达成共 识。刚才连老师也谈到MPA，我相信随着今年监管年，以国务院主导的这种对金 融机构的综合类的监管，会提上一个议程。我们作为金融机构，还在认真的学 习这七个方面文件。 实际上监管当局也有很多监管概念还没有理清楚。甚至连基本的存款、贷 款，包括同业存款，买入返售等等，都存在一些概念性分歧。虽然说今年的监 管检查，现在在自查阶段，但是随着监管部门进入实质性检查，也还会出现很 多其他的问题。所以我们也希望连老师，能继续给我们指出更多的方向。 2