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第三章 基础证券 第一节 债券 第二节 股票 第三节 投资基金 第一节 债券 债券是政府、金融机构、工商企业等各类经济主体为筹措资金直接向投资者发行的、载明一定面额、承诺定期还本付息、并表明债权债务关系的有价证券。债券本质上是债权证明书，具有法律效力。 债券具有偿还性、流动性、安全性、收益性（债息和资本利得） 债券的要素 面值（币种和金额）； 票面利率； 付息方式（贴现，利随本清，附息票）； 债券期限（短期、中期、长期）； 发债主体； 债券价格（发行价格，流通价格）。 债券的分类 1、按发行主体分： 政府债券（中央或地方政府发行） 金融债券 （金融机构发行） 公司债券（公司企业发行） 2、按债券偿还期限分类 短期：一年或一年以下（国库券） 中期：一年以上十年以下（公司债券） 长期：十年以上 3、按债券有无担保分类 4、按债券是否记名 5、按付息方式分类 附息票债券 贴现债券（无息票债券） 6、按发行人与发行地所在区域分类 国内债券 国际债券（国际债券的汇率风险） 外国债券 扬基债券(Yankee)：美国、美元 武士债券：日本、日元 欧洲债券：eg.法国、英国、美元 第二节 股票 一、股票：股份有限公司为筹集资金而发行的，表示持有人投资入股并借以取得一定权益的一种有价证券。每股股票都代表股东对公司拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的基本组成部分，可以转让、买卖或质押，是金融市场主要的长期信用工具。 二、股票按权利义务的不同，可分为 1、普通股：指其收益随公司利润变动和公司决策而变动，不限制股东权利的一种股票。 2、优先股：指股息和剩余资产分配都优先于普通股的股票，股息的数量和分配周期发行时约定。 股票收益分配 一、股票收益分配：1、现金股利；2、股票股利 ；3、特殊股利。 二、股利发放的几个重要日期： 1、宣布日 。股份公司决定并宣布股利发放的日期； 2、股权登记日。在股权登记日这一天仍持有或买进该公司的股票的投资者是可以享有此次分红或参与此次配股或参加此次股东大会的股东。 3、除权除息日 。股权登记日后的下一个交易日，这一天购入该公司股票的股东不再享有公司此次分红配股。 4、股利派发日 。 第三节 投资基金 一、投资基金的概念 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，并由基金托管人托管，基金管理人对资金进行统一管理和运作，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。 二、投资基金的构成 投资基金的组织机构一般涉及四方面的当事人：基金受益人；基金管理人；基金托管人；基金代理人。 （一）基金的受益人 基金的受益人是指基金单位的持有人，或称基金的投资人。基金的受益人通过购买基金发行的受益凭证或股份参与基金的投资，并且享有投资收益。受益人在基金内的权益均交由基金托管人，以后者的名义保管或控制所有基金资产，但所有的风险由投资者自负。 （二）基金管理人 基金管理人或基金管理公司，是指适应投资基金的操作而产生的基金经营机构，根据基金组建契约，基金管理人接受基金的委托进行基金设计，对基金的信托资产有直接的委托责任。 （三）基金托管人 基金托管人又称信托人，是基金资产的名义持有人和保管人。为了保障广大投资者的利益，防止信托财产挪为私用，投资基金实行经营和保管分开的原则：基金管理人只负责基金的日常管理和操作，对投资者提供基金买卖和咨询服务，下达投资决策指令；基金托管人单独为基金设立独立的账户，按照基金管理人的指示保管和处分基金财产。 （四）基金代理人 在我国，基金销售由基金管理人负责办理，基金管理人可以委托取得基金代销业务资格的其他机构代为办理 商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构 投资基金的主要特征 一、投资基金与股票、债券的区别 （一）发行主体不同，体现的权利关系不同 （二）投资人的经营管理权不同 （三）风险程度不同 （四）收益情况不同 （五）投资回收方式不同 （六）存续的时间不同 二、投资基金的投资特征 投资基金的机制特点可以描述为：投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。 第一，证券投资基金是一种间接的证券投资方式。 第二，证券投资基金具有投资小、费用低的优点。 第三，投资基金具有分散风险的特征。 第四，投资者能以最低费用享受专家服务。 第五，投资基金具有很高的流动性。 投资基金的分类 一、开放式基金与封闭式基金 根据受益凭证是否可赎回，可将证券投资基金划分为开放式基金和封闭式基金。 （一）开放式基金与封闭式基金的比较 1.基金规模的可变性不同； 2.基金单位的买卖方