[管理学]同仁堂2010年资产运用效率分析.docVIP

财务报表分析02任务 资产运用效率分析 一、资产运用效率分析的基本内容、意义及相关指标 资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。资产利用的有效性需要用资产所创造的收入来衡量。因此，资产运用的效率可以用它们直接或者间接创造的收入来衡量，也就是用收入和资产的比例关系来衡量。因此，最能反映资产利用水平的是资产所产生的收入。 资产运用效率的基本内容：反映企业资产的管理水平和使用效率，加强资产运用效率管理的目的在于加快资产的周转速度，谋求等量资产创造更多的收益。资产运用效率的提高在一定程度上等于资产的节约或资产的增加。 资产运用效率即影响企业的收益能力也影响企业的偿债能力，在评价收益时资产周转率用销售收入作为分子，以考察其有效性；在评价偿债能力时，以单项资产周转额作为分子，以考察其流动性。 资产运用效率分析的意义在于：股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全及资产的收益能力，以进行投资决策。债权人通过资产运用效率分析，有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策。管理者通过资产运用效率分析，可以发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金或提高资产利用效率以改善经营业绩。 资产运用效率分析的相关指标：总资产周转率、分类资产周转率（流动资产周转率、固定资产周转率、长期投资周转率和其他资产周转率）、单项资产周转率（应收账款周转率、存货周转率）。 二、趋势变动分析 表1 资产运用效率主要项目趋势变动分析表 单位：万元 项目 2010年 2009年 2010年比2009年增加% 营业收入 382445 328843 16.30% 营业成本 208766 183195 13.96% 应收账款 28805 29896 -3.65% 存货 204850 182034 12.53% 流动资产 441033 382868 15.19% 固定资产 88321 93492 -5.53% 总资产 548932 495440 10.80% 营业收入 2010年公司的营业收入为382445万元，比2009年328843万元，增加了53602万元，增长幅度为16.30%。说明公司主营产品销售保持着良好的增长。 营业成本 随着2010年营业收入的增长，营业成本也有所增加。2010年公司的营业收入为208766万元，，比2009年183195万元，增长了25571万元，增涨幅度为13.96%。 应收账款 2010年公司的应收账款净值为29896万，比2009年减少了28805万，减少了1091万，减少幅度为3.65%。应收账款从2009年的36623万增加到2010年38720万，增涨幅度为5.73%，说明产品的市场销路良好。 存货 2010年公司存货为182034万，比2009年204850万，增加了22816万，增长幅度为12.53%。说明企业加大了经营项目的投入。 流动资产 2010年公司的流动资产为441033万，比2009年382868万元，增加了58165万，增长幅度为15.19%。这说明公司资产的流动性有所增强。 固定资产 2010年公司的固定资产为88321万元，比2009年93492万元，减少了5171万元，减少幅度为5.53%。本年度虽然固定资产有所下降，但这种变化对该公司的生产能力不会有太大的影响，总体看该公司的额生产能力还是增加的。 总资产 2010年公司的总资产为548932万元，比2009年495440万元，增加了53492万元，增涨幅度为10.80%。说明公司资产流动性增加，企业的资产运用效率增加。 三、相关指标分析 表2 资产运用效率指标计算表 项目 2010年 2009年 应收账款周转率 13.27 11.00 应收账款周转天数 27.13 32.72 存货周转率（收入基础） 1.87 1.81 存货周转天数 192.51 198.90 流动资产周转率 0.87 0.85 营业周期 219.64 231.62 固定资产周转率 4.33 3.52 总资产周转率 0.70 0.66 单项资产周转率 1、应收账款周转率 （1）应收账款周转率 同仁堂2010年的应收账款周转率为13.27，比2009年11.00，加快了周转率，说明企业的流动能力增强，盈利能力增加。进一步分析发现应收账款周转率提高是因为应收款项坏账准备有所增加，应收账款有所减少。 （2）应收账款周转天数 同仁堂2010年的应收账款周转天数为27.13天，比2009年32.72天，减少了5.59天。说明企业应收账款回收的速度加快，企业的流动性增强，盈利能力