对外经济贸易大学《国际经济学》4-3.pptVIP

?第三章 开放条件下的宏观经济政策 第一节 经济均衡与经济政策 第二节 固定汇率下的内外部均衡 第三节 浮动汇率下的蒙代尔——弗莱明模型 第四节 浮动汇率与固定汇率的比较 第一节 经济均衡与经济政策 各国政府最重要的宏观经济目标：保持内部平衡的同时保持外部平衡。 一、内部平衡与外部平衡 （一）基本概念 1、内部平衡：国内总供给等于总需求，既实现资源的充分配置，物价稳定，同时又可以获得有保证的经济增长。即实现无通货膨胀的充分就业。 2、外部平衡：一国与外部经济体之间的经济流入量和流出量相等。即国际收支平衡。 （二）丁伯根法则 要达到一个经济目标，就至少需要一种有效的政策工具；要达到n个独立的经济目标，至少要有n种有效的政策工具。 面对多重目标和多种政策工具，决策者必须选择合适的政策组合来完成复杂的政策任务。 要同时实现内外部平衡，至少需要采取对于收入水平和国际收支有不同影响力的两种政策工具。 二、支出—改变政策与支出—转换政策 可供选择的政策工具常被归纳为两类：支出—改变政策与支出—转换政策。 （一）支出—改变政策 指凯恩斯主义所主张的需求管理政策，通过政府改变社会总支出对于需求进行调节，主要包括财政政策和货币政策。 财政和货币政策可以调整国内支出水平，通过乘数效应影响国内产出和收入水平，进而影响国际收支。 （二）支出—转换政策 是指能够影响国际竞争力的政策 最典型的是汇率政策，通过汇率升降可实现支出的国内外转移，对总支出结构进行调整；从而影响国际收支。 此外还有各种直接控制手段，如法律、法令、行政、管制等。 支出—改变政策与支出—转换政策是两类不同性质的政策工具，为了同时实现内外部平衡，可以搭配使用支出—改变政策与支出—转换政策，其中一项政策影响支出水平，另一项政策影响支出结构。 三、 斯旺图——内外部均衡模型 （一）假设 1、不存在国际资本流动 2、在达到充分就业产出以前，国内外价格水平固定； 3、马歇尔-勒纳条件有效 ? （二）达到内外部同时均衡的政策组合（斯旺图） 假设初始时经济失衡， 1、内外部均失衡（双重工具） 2、内部或外部一方平衡，另一方失衡（双重工具） 3、内外部失衡，但初始点恰好位于均衡点的水平或垂直方向上（单一工具） 斯旺图所演示的宏观经济均衡机制曾受到很多经济学家的赞同，并成为国际货币基金组织制定政策的重要依据。 但是对于固定汇率制度来说，汇率调整政策空间有限，而关税或管制政策又有悖于自由贸易准则。 在固定汇率制下，仅仅采用支出改变政策（即总需求管理政策）往往无法实现内外部同时均衡。 总需求管理政策的效应 第二节 固定汇率下的内外部均衡（蒙代尔—弗莱明模型1）  在固定汇率制度下，一国通过财政政策与货币政策的适当配合就可实现内外部同时均衡。 一、商品市场、货币市场与国际收支的均衡 在开放经济中，内外部均衡同时涉及商品市场、货币市场和外汇市场，反映三个市场的分析工具分别是IS\LM\BP曲线。因此，以维持宏观经济均衡为目标的政策工具选择取决于各项政策对三条曲线的效应。 （一）商品市场的均衡——IS曲线 所有使商品市场均衡的（Y,i）组合 ? (二)货币市场均衡——LM曲线 所有使货币市场处于均衡状态的（Y，i）组合点构成曲线  (三)外汇市场均衡——BP曲线 表示国际收支均衡时利率与收入的各种组合??? 不同资本流动假设下的BP曲线 二、 市场均衡与财政、货币政策 利用IS\LM\BP曲线可将商品市场、货币市场和外汇市场的均衡统一在Y-i分析中，三条曲线的交点使经济处于内外部均衡点。 （一）有效市场分割原理（蒙代尔分配法则 ） 1、基本内容 是指政策工具应用于最有效的目标 由于财政政策和货币政策对经济的不同作用，可以将总需求管理政策分割开来。即对于内外部平衡的双重目标，财政政策和货币政策可以充当独立的两个政策工具，使用财政政策解决内部失衡问题，使用货币政策解决外部失衡问题。 2、不同情况下的政策组合 （1）外部均衡和失业状态下解决宏观经济失衡的政策 ?  (2)对外逆差与失业状态下的政策组合 政策选择：扩张的财政政策和紧缩的货币政策? 蒙代尔提供的实现内外部平衡的政策“处方” ??? （二）政策分配的有效性 根据政策分配原理，在固定汇率制度下，宏观经济政策的最佳运行路径是：财政政策用于内部平衡目标；货币政策用于外部平衡目标。 理由如下：扩张性的财政政策趋向于提高利率，由此引起资本流入可在一定程度上与收入增长的国际收支效应（进口增加）相抵消；扩张性货币政策趋向于降低利率，导致资本流出与进口增长相互强化，从而最大限度地对国际收支施加影响。? 1、财政政策和货币政策的国际收支效应 财政政策的效应