立足中国、放眼全球——《医疗器械科技产业十二五专项规划》.PDFVIP

证券研究报告 2012-01-18 行业研究 /行业动态 医药/医疗器械 立足中国、放眼全球 增持/维持评级 —— 《医疗器械科技产业“十二五”专项规划》点评 分析师 胡骥 事件：科技部印发《医疗器械科技产业“十二五”专项规划》，指导医疗 SAC 执业证书编号:s1000511110003 器械科技产业发展 0755 huji@ 点评： 规划突出强调建立创新链，显著提升产业技术创新能力，实现产业环境从 目前的低端产品抱团，向关键技术突破和创新品牌培育的跨越发展。从主 要数据指标上来看： “科技进步和示范应用带来的新增医疗器械产值2000 亿元”——科技进 步和示范应用带来的新增医疗器械产值大概是目前医疗器械整个行业产 值的 2 倍。行业的增长将以科技进步为主要推动力。 “出口额占国际市场总额比例提高到5%以上”——目前全球医疗器械市 场约为 3500 亿美元，预计到 2015 年约为 4400 亿美元。“十二五”出口 额将达到 220 亿美元，大约是 10 年出口额的 3-4 倍，出口需保持接近30% 的复合增长。 形成 8-10 家产值超过 50 亿大型医疗器械企业集团——目前企业的产值， 除了迈瑞、威高外，距离 50 亿都有较大的差距。行业龙头将获得跨越式 发展，在行业高增长同时，行业集中度将显著提升。新华医疗、鱼跃医疗 等细分龙头有望实现高速增长进入 50 亿军团。 规划充分反映了医疗器械产业立足中国，放眼全球。《规划》在预防领域、 诊断领域、治疗领域、康复领域和应急救援领域勾画出产品发展的重点方 向，特别强调了两个方面的产品，就是基本医疗器械产品和新型医疗器械 产品。基本医疗器械产品结合中国国情，具有广阔的市场空间；新型医疗 器械产品是中国医疗器械产业取得全球竞争优势的重要突破口。 投资建议： 目前医疗器械行业整体估值已有充分的回调，对应于 12 年