空头释放,关注反弹！.PDFVIP

9 股指期货统计及策略日报 2018 年1 月30 日 星期二 股指期货统计及策略日报 空头释放，关注反弹！ 南华期货研究所 姚永源：0755 投资要点 yaoyy@ 投资咨询：Z0010046 今日三大期指大幅回调，主力合约跌幅分别为2.12%、2.18%、1.32%。从 三大期指的会员持仓角度看，IF、IH 多空会员持仓大幅上升，IC 多头会员小幅上 升同时空头会员持仓小幅下降，结合总持仓量整体变化来看，IF、IH、IC 总持仓 量分别变化1598 张、1057 张、297 张，说明期指大跌后新增资金大幅入市，在 强势上涨途中的强势回调，这会导致短期多头强烈反击，所以我们认为短期应该 沪深300 现货及期货涨跌幅情况 关注期指反弹；现货市场表现来看，今日申万一级行业指数涨幅领先的是钢铁、 0.00% 采掘等行业，其涨幅分别为 2.16%、1.67% ，跌幅领先的行业主要是食品饮料、 -0.50% 通信、家用电器、电子等，跌幅分别为4.04%、3.78%、2.70%。 -1.00% A 股回调风险终于释放。在本周的股指日报中从23 日开始我们多次强调 -1.50% IH 具有回调风险，主要判断依据在于市场利率回落、IC-IH 价差接近边界地点 -2.00% 和 P/C(持仓量) 接近上方临界点推断出来的，详细请参考 《IH 短期风险已现 -2.50% 现货 if1801.cfe if1802.cfe if1803.cfe if1806.cfe 》。 强趋势上涨的回调，注定是剧烈并且短暂的。今日证监会刊文说“紧盯借势 资料来源：Wind 南华研究 炒作的高价股、概念股、热点股”，说明管理层将加码证券市场的的违法违规行 为，从而击破短期快速上涨的股市泡沫，但从我们的分析框架下这仅仅是属于市 上证50 现货及期货涨跌幅情况 场噪音，而不是影响股市的核心因素，同时我们也承认短线把握市场波动的难度 0.00% 是非常大的。影响目前影响股市的核心因素依旧是经济预期和市场利率，2017 年 -0.50% 四季度GDP 增速达6.8% ，预计2018 年经济韧性强已经得到市场共识，剩余影 -1.00% 响股市的重要因素就是市场利率，针对短期利率继续回调，长期利率高位震荡， -1.50% 所以整体趋势依旧利好主板的逻辑没有发生根本改变。再者近期影响通胀上涨的