项目先行,资金正在跟进.PDFVIP

济 经 观 宏 每日报告 2012 年 6 月 14 日 项目先行，资金正在跟进 济 经 内 国 ——宏观日报 2012.06.14 相关研究 虽然从 3 月份开始，发改委审批项目数量明显加快，但市场普遍担心资金不足，用国家 发展改革委经济运行调节局副巡视员鲁俊岭形容火电建设项目的话或许比较合适“争核准积 极，开工建设放缓”，后期资金的配套是关键。 预计 6 月份 CPI 涨幅将 回落到 2.6%——宏观日 改善资金配套的最利好的消息，言莫过于传言针对地方融资平台和房地产的信贷政策可 报 2012.06.13 能在近期放松，主要以满足发改委已批准项目的信贷需求，对公路铁路等建设贷款或允许超 告 报 究 研 券 证 过贷款集中度要求，房贷方面或支持中低价位和中小套型的住房贷款；对符合条件的地方融 中长期贷款规模和占比 资贷款适度“再贷”。这将有利于保证项目的正常进展，促进地产销售，促进地产投资企稳。 提升，稳增长效果开始 另一利好消息来自财政部，财政部和工信部联合发布《中小企业发展专项资金管理办法》，明 显 现 — — 宏 观 日 报 确专项资金扶持重点向小型微型企业以及中西部地区倾斜，其中，每个项目无偿资助额度或 2012.06.12 贷款贴息额度一般不超２００万元人民币。 第三个利好消息，来自外媒传言，称中国银行间市场交易商协会召开会议，拟将一年期 经济好于预期，企稳仍 有待政策发力——宏观 以内短期融资债券发行单独作为货币市场工具，而不再纳入净资产40%的发行额限制。这将有 日报 2012.06.11 利于缓解企业资金压力。 虽然第一和第三，均为传言，但是至少能够反映，当前高层已经注意到资金配套不足的 降息，不仅仅是降息— 问题，这将是接下来政府工作的重点也是市场关注的重点。 —宏观日报 2012.06.08 其他信息：1.欧元区 4 月工业产出下滑速度创两年半新高，德国也受传染，预示欧洲经济二 《经济加速回落 倒逼 季度加速下行。2.美国零售额连续两月下滑，预示二季度消费低迷已成定局，将拖累美国经 政策加码——2012 年 4 济下滑。我们维持对美国经济二季度环比下滑、三季度反弹、四季度回落的判断。 月经济数据分析》 2012-5-14 《形势所迫 不得不发 ——央行下调存款准备 金率点评》 2012-5-14 分析师 李慧勇 A02302031