东港股份、立讯与法拉电子.ppt

国金证券研究所 分析师: 程兵 SAC执业证书编号:S1130511030015 电话:（8621 邮箱:chengb@ 旺季推动景气继续向好— 2013年下半年电子行业投资策略 2013年07月 主 要 内 容 基本面决定风格切换，宏观数据不佳 VS 电子传统旺季到来，电子行业有望继续，除非系统性风险出现 估值不可回避，积极挖掘30倍以下业绩反转公司： 重视封测、金融IC卡、连接器、触摸屏、LED、镜头与新能源等热点；推荐长电科技、东港股份、立讯与法拉电子； 7月中重视三星供应链投资机会，推荐长盈精密 宏观经济不佳 VS 电子旺季，下半年电子行情有望持续 基本面因素是主导风格切换的核心 行业相对估值水平 元器件行业PE水平 估值高低并不是风格切换的因素，在基本面向下的情况下，10倍的银行可以跌至5倍；基本面才是根本；下半年宏观经济数据不佳，以及Q3是电子传统旺季，电子行情有望持续，风格切换不太可能发生 旺季来临，电子行情有望持续 短期资金吃紧 短期宏观数据依然不佳，Q3为电子传统旺季，风格切换不会发生，电子行情有望持续；但短期内资金吃紧，估值不可回避； 但估值不可回避，寻找30倍以下反转公司 40倍以上公司只拥有配置需求； 30倍附近的子行业龙头还将有相对收益； 重视30倍以下业绩反转型公司，并积极买入； 旺季效应推动电子景气继续上行 围绕智能机，大陆将形成半导体产业集群 重视封测、金融IC卡、连接器、触摸屏、LED、镜头与新能源等热点 重视封测、金融IC卡、连接器、触摸屏、LED、镜头与新能源等热点 推荐长电科技、东港股份、法拉、恒宝、同方国芯与立讯 推荐长电、东港、法拉与立讯 国金证券研究所 程兵 电话:（8621邮箱：chengb@ 2013年07月 敬请雅正 欢迎交流 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *