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注意：以上分析互斥方案的评价方法，是在假定各方案的寿命期相同的情况下进行的。如果各互斥方案的寿命期不相等，必须采用相同的计算期或合理选择评价指标，使之在时间上可比。 两种方法: （1）年值法。即将NPV转化为NVA，或将PC转化为AC后，再进行比较。 （2）以寿命期最小公倍数作为计算期。 不确定性评价的方法有： 1. 盈亏平衡分析 2. 敏感性分析 3. 概率分析 一、功能定义的方法 功能定义要求用动词和名词宾语把功能简洁地表达出来，主语是被定义的对象。 功能定义举例 第三节 内部收益率法 内部收益率(Internal Rate of Return)：是项目的现金流入量现值等于现金流出量现值时的折现率。简单地说，就是净现值等于零时的折现率( i*)。用IRR表示。 计算IRR的理论公式: t = 0 n ∑ ( CIt – Cot ) ( 1 + IRR ) –t = 0 NPV = 判别准则： 若IRR≥i0，则方案的经济效果好，可以接受； 若IRRi0，则方案的经济效果不好，不可以接受。 一、内部收益率 IRR 一般采用“试算内插法”求解。其过程是： 二、增量内部收益率 增量内部收益率：就是增量净现值等于零时的收益率。 也就是两个方案的净现值相等时的收益率。 注意： 增量内部收益率的求法同内部收益率一样，也是采用“试算内插法”求解。 ?IRR = i1 + (i2 – i1) ?NPV1 + ∣?NPV2∣ ?NPV1 近似公式： 精确公式： ?NPV1 +∣?NPV2∣ ?NPV1 ? i2 +∣?NPV2∣? i1 ?IRR = 判别准则： 若?IRR≥i0，则投资大的方案为优； 若?IRRi0，则投资小的方案为优。 第五节 决策类型与评价方法 一、决策类型 备选方案之间的相互关系可分为如下三种类型： 1.独立方案 2.互斥型方案 3.混合型方案 独立方案的采用与否，只取决于方案自身的经济性，不影响其他方案的采用与否。 在没有其他制约条件的情况下，多个独立方案的比选与单一方案的评价方法是相同的，即直接用NPV、IRR、Tp等指标来判断该方案是否采用。 二、独立方案的评价方法 因此，用?NPV进行比选，与直接用各方案的NPV进行比选，其结论是一致的。故： 净现值最大且大于零的方案为最优方案。 同理，净年值最大且大于零的方案为最优方案。 1.由于： ?NPV（A-B）= NPVA - NPVB 当 ?NPV（A-B） 0时, NPVANPVB, 则方案A优于方案B； 当 ?NPV（A-B） 0时, NPVANPVB, 则方案B优于方案A。 三、互斥方案的经济评价方法 对互斥方案的选优，一般采用增量分析法（ ?Tp、 ?NPV、 ?NAV、 ?IRR、 ?B-C比）。 2.采用增量投资回收期?T 对互斥方案进行比选时， 计算?T ，若 ?T≤Tb，则保留投资额大的方案；若?TTb ，则保留投资额小的方案。 3.采用增量内部收益率?IRR 对互斥方案进行比选时， 计算?IRR ，若 ?IRR≥i0 ，则保留投资额大的方案；若 ?IRRi0，则保留投资额小的方案。 第六节 不确定性评价方法 一、盈亏平衡分析 是通过分析产量、成本和盈利之间的关系，找出方案盈利和亏损在产量、单价、成本等方面的临界点（不亏不盈时的产量、单价、成本，称为盈亏平衡点），用以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小。 盈亏平衡分析的基本假设： 1. 生产量等于销售量； 2. 总固定成本、单位变动成本、产品单价等在一定时期内保持不变； 3. 总变动成本与生产量成正比例关系。概率分析 设： Q — 产量； P — 完税后产品单价； Cf — 总固定成本； Cv — 单位产品变动成本； C — 总成本； B — 税后销售收入。 则有： B = P ? Q C = Cf + Cv ? Q 销售收入 产量 0 成本 产量 0 B = P ? Q Cf C = Cf + Cv ? Q Cv ? Q 当盈亏平衡时，则有： P ? Q* = Cf + Cv ? Q* 收入、成本 产量 0 Cf C = Cf + Cv ? Q Cv ? Q B = P ? Q