投资管理概述精选.pptVIP

投资管理篇 本篇主要就投资管理的基本理论、现金流量分析、确定型投资决策、风险投资决策以及证券投资决策等有关问题进行详细的探讨。 第七章 投资管理概述 第八章 内部长期投资 第九章 对外长期投资 第七章 投资管理概述（了解）第一节 企业投资的概述 企业投资的分类 （一）按投资期限可分为短期投资和长期投资 （二）按投资范围（方向）可分为对内投资和对外投资 （三）按投资与企业生产经营的关系，可分为直接投资和间接投资 （四）按投资的风险程度可分为确定型投资和风险型投资 （五）按投资方案间是否相关，可分为独立投资和互斥投资 （六）按对未来的影响程度可分为战略性投资和战术性投资 （七）按投资的性质可分为生产性投资和金融性资产投资 （一）按投资期限分为短期投资和长期投资 1、短期投资又称为流动资产投资，是指在一年内可收回的投资，主要包括现金、应收款项、存货以及准备在短期内变现的有价证券。目的：保证日常生产经营活动正常进行，具有时间短、变现能力强、流动性大等特点。 2、长期投资是指一年以上才能收回的投资，主要包括机器、设备、厂房等固定资产的投资，也包括准备长期持有的有价证券投资以及对无形资产的投资。有时专指固定资产投资。这类投资耗资巨大，回收期长，且难以实现，对企业的长期盈利能力起着非常重要的影响。 （二）按投资范围（方向）分为对内投资和对外投资 1、对内投资 又称为内部投资，是指企业为了 保证生产经营活动的正常进行和规模的扩大，把资金投在企业内部，购置企业生产经营所需各种资产的投资活动。 对内投资又可分为维持性投资和扩张性投资两大类。前者如设备的更新和大修，这类投资一般不扩大企业现有的生产规模，也不改变企业现有的生产经营方向，对企业的前途不产生重大影响。后者是企业为了今后的生存和发展而进行的投资，如增加固定资产、新产品的研制开发等，这类投资或扩大企业的生产经营规模或改变企业的生产经营方向，对企业的前途会产生较大的影响。这类投资一般数额较大，周期较长，风险也较高。 2、对外投资 对外投资有两种： 1）对外直接投资指企业以现金、实物或无形资产等出资形式直接投放于其他经济实体，并参与其经营活动的投资行为，属于直接投资。 2）对外证券投资是指企业以购买股票、债券等有价证券方式向其他企业，以期获取收益或其他长远权利的投资行为，它属于间接投资。对外证券投资又可分为股票投资和债券投资两种形式： 2）对外证券投资 ①股票投资是指投资者购买股份公司的股票，成为其股东的投资行为。主要目的： 一是获得较高的现金股利和股票升值收益，并不关心发行股票公司的生产经营状况，投机的成分较强； 一是成为被投资公司的长期股东，希望介入该公司的生产经营活动，甚至希望取得对该公司的控股地位，最终兼并该公司，投资更多的是从企业的长远发展考虑进行的，更接近于真正的投资行为，也更符合生产经营型企业本身应有的经营原则。 ②债券投资是指企业用现金购买由政府、企业、银行和其他金融机构发行的债券的一种投资行为。企业进行债券投资的目的是希望获得较高的利息收益，同时也关心债务人按时还本付息 （三）按投资与企业生产经营的关系，分为直接投资和间接投资 直接投资是指把资金直接投放于生产经营性资产，以便获得收益的投资。例如，购置设备、兴建工厂、开办商店等。直接投资决策要事先创造一个或几个备选方案，通过对这些方案的分析和评价，从中选择最优的行动方案。在非金融性企业中，直接投资比重很大。 间接投资又称证券投资，是指把资金投放于金融性资产，以便获取股利或者利息收入的投资。例如，购买政府公债、企业债券和公司间接投资又称证券投资，是指把资金投放于金融性资产，以便获取股利或者利息收入的投资。股票等。证券投资决策只能通过证券分析可评价，从证券市场中选择企业需要的股票和债券，并组成投资组合。作为行动方案的投资组合不是事先创造的，而是通过证券分析得出的。 （四）按投资的风险程度分为确定型投资和风险型投资 确定型投资是指未来情况可以较为准确地预测的投资。由于风险小，未来收益较为确定，因而企业在进行此类投资决策时，可以不考虑风险问题。 风险型投资是指未来情况不确定，难以准确预测的投资。由于风险大，未来收益不确定，企业在进行此类决策时，应充分考虑到投资的风险问题，采用科学的分析方法，以作出正确的投资决策。企业的大多数战略性投资均属于风险投资。 （五）按投资方案间是否相关，可分为独立投资和互斥投资 独立投资是指在彼此相互独立的若干个投资方案或项目间选择进行的投资。在这种情况下，项目间不能相互取代，并且某一投资项目的收益和成本不会因其他项目的采纳与否而受到影响。对独立投资而言，若无资金总量的限制，只需评价其经济上是否可行（如内含报酬率是否大于基准收益率或资本成本率），便于决定取