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经理人业绩评价与激励报酬研究 2004年第1期企业经济NO.l, 2004 总第281期ENTERPRISE ECONOMY Serlal NO. 281 经理人业绩评价与激励报酬研究曾繁英，金式容(华侨大非经济管理学院，福建.;.州362011) l摘襄]作者时现代企业为制度背景，以劳动贡献决定挣动报酬为基础理念，从血青者理财角度出皮，探讨经理人业绩评价体单在与其追动的激励报酬模型。提出T?0?，?0?EVA为止绩评价指林、董事告预算EVA为止绩评价标准的经理人业绩评价休品，并在此基础J二构建了经理人报酬模型。~现经理人利益乌企业、股东利益相连，搭建起且方同呼吸其命i革的经营平台。[关键词]经理人;业绩伴价;经济增加值;激励报酬!中国分羹号]F272. 91文献标识码]A文章编号]1006-5024(2004)01 -053 -04 本文以劳动贡献决定劳动报酬为基础理念.探讨经理人方面，经理人价值需要借助企业价值的增加得以展示，必须业绩评价体系与激励报酬模式。提出了以EVA为业绩评价与股东资本相结合才能产生价值。所以，董事会对经理人的指标、董事会预算EVA为业绩评价标准的经理人业绩评价业绩评价，应该是通过对其经营成果的评价来测试经理人的体系，及以此为基础的经理人激励报酬模式q业绩、而且测试过程必须考虑股东资本对经营成果的影响，不能将所有的经营成果全部归功于经理人3-、经理人业绩评价体来3.经理人业绩评价目的。从企业战略层次看.董事会对经理人的价值必须借助企业得以展示.通过企业价值增经理人实施业绩评价的目的是为了作出人事决策;从企业经长体现经理人的经营能力。但经理人只是企业生产的基本要营层次看，经理人业绩评价是为了考察经理人完成受托责任素之企业的价值增长是诸多生严要素共同作用的结果，的情况与能力，具体为测算经理人为股东投资价值成长所作阿尔钦和德姆赛茨将企业视为-协作团队。要想科学衡量经出的贡献，业绩评价的结果直接影响经理人激励收益。理人为企业所作出的贡献，就必须将这个团队产出进行分4经理人业绩评价指标。经理人业绩评价指标受董事会解，从中确定属于经理人的;份额\这是经理人业绩评价所评价目的、评价视角和评价视域的约束。董事会对经理人实要解决的关键问题。施业绩评价的砚角是经理人报告期内的经营成果。尽管董事(一)经理人业绩评价的理论罩统会对经理人的业绩评价也关注经理人经营行为过程，但重点业绩评价活动是一项系统工作，其组成要素有以下五方还是经营成果。通过经营成果的考评.观察经理人的工作效面:评价主体、评价客体、评价目的、评价指标、评价参照系统率、工作效益，检查经理人是否值得留用。然而经营成果的范或评价标准。业绩评价过程包括确立评价目的和评价标准、阁究竟有多大.从哪些方面进行衡量，怎么衡量，目前理论上获取评价信息、形成价值判断三个阶段a和实践中都还没有统一的认识。传统理论及实践中.人们常I经理人业绩评价主体。经理人业绩评价活动源于股东常使用净利润、每股收益或净资产收益率等财务指标衡量经与企业经理人间的委托代理夫系。股东将企业的资产托付给理人的业绩.但这些指标都存在严重不足，通过比较分析，本经理人.要求其通过生产经营活功实现股东财富不断增长，文主张采用Stewart提出的经济增加值指标(EVA)评价经理企业价值不断增加的目标。为了考察经理人受托责任的完成情况，股东须对经理人实施业绩评价，然而，现代企业股权分人业绩。该指标既能体现经理人的短期经营成果，卫能关注散.不可能每个股东都来对经理人进行业绩评价.所以只能企业价值长期成长;既考虑了股东财务资本对企业经营成果由代表股东利益的董事会进行。因此，经理人绩效评价的主的贡献‘卫合理反映了经理人的经营业绩‘而且操作简便。20体是董事会。、世纪90年代以来，在西方国家已得到较为广泛的运用。2经理人业绩评价的客体c经理人业绩评价活动的实施5经理人业绩评价的标准。经理人受董事会委托经营企对象是企业经理人.具体为以总经理为代表的高层经理人，业资产，应以受托责任为评价标准。由于董事会通常按年度也就是职业经理人3经理人是企业人力资源的典型代表，股将托付责任以绩效预算形式体砚，所以，作者认为经理人业东的财务资本在经理人智力资本协同作用下产生价值.表现绩评价的标准是股东大会决议通过的绩敛预算。绩敏顶算是为企业经营利润3企业价值创造是个相当复杂的过程，等企业战略决策的具体化，浓缩了企业股东的长期目标与短期量财务资本，托付给不向经理人所产生的价值不同.等量财追求，也能较好地体现委托人利益。以董事会绩效预算作为务资本托付给日l→经理人不同时期产生的价值也不同;另一经理人业绩评价标准在实践中具备较强的操作性。l收稿日期12003-10 -\0 11信者简介]曾带英(1969-).女，福建将革人，华侨大学经济管理学院工商管理