大型设备融资发展研究12-30完成稿.doc

大型设备融资业务研究 工商银行上海分行 陈新怡 2008年12月目录 第一部分：引言 1 一、研究目的与方法 1 （一）研究目的 1 （二）研究方法 1 二、大型设备及其融资的界定与特征 1 （一）大型设备界定 1 （二）大型设备特征 2 三、大型设备融资定义与特点 2 （一）大型设备融资定义 2 （二）大型设备融资特点 2 第二部分：大型设备融资的模式 3 一、结构性融资 3 （一）租赁 3 （二）项目融资 5 （三）结构性贸易融资 9 （四）信托融资 12 （五）资产证券化融资 12 二、债权融资 13 （一）债权融资的方式 13 （二）债权融资的风险缺陷 14 三、股权融资 15 （一）股权融资特点 15 （二）股权融资优势 15 （三）股权融资方式 15 （四）股权融资风险缺陷 15 四、大型设备融资金融创新思路 15 （一）以租赁设备为载体，发行融资租赁集合信托计划 16 （二）发行设备融资租赁资产收益权信托计划 16 （三）大型设备企业应收账款的信托化管理 17 第三部分：飞机船舶等大型设备典型的融资方式 18 一、飞机引进融资常用模式 18 （一）美国出口信贷担保下的财务租赁 18 （二）欧洲出口信贷支持下的财务租赁 18 （三）法国税务租赁 19 （四）贷款融资租赁 19 （五）售后回租 20 （六）日本经营租赁 20 二、船舶融资常用模式 21 （一）船舶融资的基础模式 21 （二）银行围绕购置船舶设计的融资结构 21 （三）银行围绕船厂造船设计的融资结构 23 三、地铁融资常用模式 24 （一）项目融资模式 24 （二）租赁 25 第四部分：大型设备融资过程中商业银行策略建议 26 一、提高商业银行金融创新意识，为客户提供更满意的产品 26 二、发挥我国商业银行在大型设备融资市场的作用 26 （一）发挥商业银行对融资风险的管理与监督作用 26 （二）发挥商业银行顾问作用 26 三、妥善运用风险管理工具控制大型设备融资内部与外部风险 26 （一）运用信用担保处理好内部风险 27 （二）运用金融衍生工具处理好外部风险 27 四、加强大型设备融资风险管理 27 （一）主动控制大型设备融资风险 28 （二）建立法律援助团队 28 （三）建立大型设备融资专家队伍 28 （四）培育和发展大型设备融资方面的中介、咨询业务 28 （五）建立大型设备融资方面的监控机制 28 分报告一：飞机融资研究 30 一、航空行业发展状况 30 二、目前常用的飞机融资方式 31 三、飞机融资结构的创新 44 四、商业银行服务特点与风险防范 47 附件：案例分析 49 案例一、法国税务租赁案例分析 49 案例二、贷款融资租赁方案 52 案例三、中国信保参与的典型飞机融资保险 53 分报告二：船舶融资研究 55 一、船舶融资概况 55 二、船舶融资模式 55 三、船舶融资的影响因素 62 四、我国船舶融资发展状况 64 五、商业银行船舶融资分析 68 六、船舶融资金融产品创新思路 74 分报告三：城市轨道交通融资研究 76 一、城市轨道交通行业状况 76 二、国际成熟的地铁经营体制 77 三、我国地铁融资的主要方式 80 四、地铁融资过程中与银行合作的主要模式及风险规避 86 附件：案例分析 88 案例：北京上海等城市地铁融资采用的模式 88 分报告四：工程机械融资研究 97 一、大型工程机械特征 97 二、大型工程机械信用销售方式 97 三、信用销售模式中银行风险规避 102 分报告五：大型成套设备出口融资研究 104 一、我国大型成套设备出口现状 104 二、成套设备出口主要融资模式 105 三、结构贸易融资方式 108 四、大型设备出口融资过程中银行的主要参与形式及风险规避 112 附件：案例分析 114 案例一、苏丹某项目融资 114 案例二、出口卖方信贷与项目融资相结合的结构性融资 115 案例三、出口买方信贷案例：五矿和中冶建出口巴西钢厂项目 117 案例四、福费廷业务融资 118 分报告六：医疗设备融资研究 119 一、大型医疗设备融资概况 119 二、大型医疗设备引进方式 119 图表目录 图1. 融资租赁的具体交易过程 3 图2. BOT模式的项目融资结构图 6 图3. ABS模式的项目融资结构图 12 图4. 租赁资产证券化的业务流程 15 图5. 美国进出口银行担保支持下的财务租赁 17 图6. 欧洲出口信贷支持下的财务租赁 17 图7. 法国税务租赁结构 18 图8. 贷款融资租赁交易结构图 18 图9. 售后回租交易的交易结构 19 图10. 日本经营租赁结构图 20 图11. 银行对航运公司有追索权的融资结构 20 图12. 银行掌握租船合约的融资结构 21 图13. 离岸公司（SPV）将船租给第三方运营的融资