银行收入多样化对银行绩效的影响效应-宏观经济研究院.pdfVIP

银行收入多样化对银行绩效的 影响效应* ——基于我国16家上市银行的实证检验 姚志刚 谭余夏 杨 斌 内容提要 本文利用我国16家上市商业银 的金融业经历了重大变化。金融自由化浪潮以 行2002—2013年的会计数据和市场数据，研究我 及竞争的加剧迫使银行在传统业务之外开辟新 国上市商业银行收入多样化对其绩效的影响。研 的盈利业务，比如证券承销、证券交易、经纪业 究发现，银行收入多样化对其平均资产收益率有 务、投资银行业务，银行从中获得更多非利息收 显著的正向影响，进一步地，对国有控股上市银行 入，银行收入来源更加多样。银行业的这些变化 而言，收入多样化正向影响其平均资产收益率的 对银行绩效，即盈利能力和风险的影响，已经在 同时，也增加了其平均资产收益率的波动，且这种 美国和欧洲等发达国家的研究文献中受到大量 波动的消极影响超过了对平均资产收益率的积极 关注，但是目前对此尚无统一定论。大多研究认 影响，因而整体上降低了国有控股上市银行经风 为银行非利息收入的增加更多地与其更高的盈 险调整的平均资产收益率。从银行股票市场收益 利能力相联系，但由于非利息收入不稳定的特 及其波动性来看，银行收入多样化降低了总体样 征，因而同时也伴随着银行更高的风险（Stiroh， 本银行的总风险和具体风险，降低了非国有控股 2004a、2004b、2006；Stiroh 和 Rumble，2006； 上市银行的违约风险，而增加了国有控股上市银 Lepetit等，2008）。由于世界各发展中国家的多元 行的违约风险。 化经营起步较晚，因而目前关注发展中国家银 关键词 银行收入多样化 平均资产收益 行收入多样化对银行绩效影响的文献还较少。 率 违约风险 加之，与发达国家相比，发展中国家尚未成熟的 金融体系、不同的银行业市场结构和制度背景， 使得创新新业务对银行绩效的影响与发达国家 一、引言 的情况不尽相同。因而对发展中国家这一问题 的研究是必要的。目前国内外针对我国银行业 过去30年来，世界发达国家和发展中国家 收入结构变化对银行绩效影响的文献偶有出 *本文得到西藏自治区哲学社会科学专项资金项目“西藏南亚大通道建设的金融支持体系研究”的资助。 130 现，但是，囿于方法、视角和样本期间的不同，已 的非利息收入正向地影响银行收入的波动性。 有文献的结论差异较大。 在最近的文献中，De Young和Torna（2013）分析 本文结合我国上市银行的会计数据和市场 了金融危机期间银行收入多样化与银行失败的 数据，研究上市商业银行收入多样化对其盈利 关联。研究发现，危机期间银行发展非传统业务 能力与风险的影响。本文研究发现，银行收入多 对银行失败具有显著影响，但是这种影响依赖 样化对其平均资产收益率有显著的正向影响， 于银行的财务状况。较多涉及非传统业务，比如 进一步地，对国有控股上市银行而言，收入多样 投资银行或者产权交易，降低了健康银行的失 化正向影响其平均资产收益率的同时，也增加 败，而增加了财务困境银行的失败。国内学者李 了其平均资产收益率的波动，且这种波动的消 芳和康承东（2008）研究发现美国商业银行非利 极影响超过了对平均资产收益率的积极影响， 息收入增长率明显高于净利息收入增长率，其 因而整体上降低了国有控股上市银行经风险调 中，传统非利息收入业务增长相对慢，而新型非 整的平均资产收益率。从银行股票市场收益及 利息收入业务增长相对较快，其大型银行的非