第三章外汇与汇率制度-中国人民大学出版社电子邮件系统.ppt

第六章 外汇风险管理 目录 第一节 外汇风险概述 第二节 交易风险管理 第三节 经济风险管理 第四节 折算风险管理 第一节 外汇风险概述 外汇风险的概念 外汇风险（Foreige Exchange exposure），是指国际外汇市场汇率的变化对企业、银行等经济组织或国家、个人以外币计价的资产和负债带来的损失。 外汇风险的类型 交易风险（Transaction Exposure） 经济风险(Economic Exposure) 折算风险(Translation Exposure) 外汇风险概述 外汇风险的构成要素及相互关系 以外币计价的资产与负债存在“敞口”部分 本币与外币的兑换。 时间。 外汇风险的构成三要素缺一不可，必须同时存在，否则不构成外汇风险。 第二节 交易风险管理 灵活选择和使用结算货币 选择自由兑换的货币 选择有利的外币或本币为计价货币 资产债务调整法 “软”“硬”货币搭配法 交易风险管理 在合同中订立货币保值条款 “硬”货币保值条款 黄金保值条款 外汇保值条款 一揽子货币保值条款 调整贸易条件法 调整贸易价格法 调整国内合同条件法 交易风险管理 灵活掌握收付时间防范外汇交易风险 在国际金融市场瞬息万变的情况下，提前或推迟收款、付款，对外贸企业来说会产生不同的利益效果。因此，企业应根据实际情况灵活掌握收付时间。 交易风险管理 金融交易防范风险 即期合同法 远期合同法 期货合同法 外汇期权合同法 掉期合同法 借款法与投资法 交易风险管理 贸易融资法 出口押汇 打包放款 国际保理 福费廷 综合法 BSI法（Boorow-Spot-Invest） LSI法(Lead-Spot-Invest) 第三节 经济风险管理 经济风险的市场营销管理 市场选择与分割 定价策略 促销策略 投融资策略 产品策略 经济风险管理 经济风险的市场管理 改变生产投入来源 调整产品生产、销售基地 选择合适的厂址 自然套期保值 自然匹配 平行匹配 第四节 折算风险管理 常见的四种会计方法 流动/非流动项目法 货币/非货币性项目法 时态法 现行汇率法 折算风险管理 折算风险管理的方法 资产负债表中性化法 风险对冲法 资产负债保值法 债务净额支付法 澄清事实 第二节 欧洲货币市场 一、基本概念 1、欧洲美元:P186 2、欧洲货币：在货币发行国境外从事借贷和交易 的货币。 3、欧洲货币市场(Euromoney Market) 二、欧洲货币市场的形成、发展和特点 1、形成和发展的根本原因:二战后，世界经 济和科学技术革命的迅速发展。 直接原因是东西方冷战，主要西方国家的 资本流动控制等。 2、欧洲货币市场的特点 ①摆脱了任何国家和地区政府法令的管理； ②突破了国际贸易和国际金融业务汇集地的限制； ③建立了独特的利率体系； ④完全由非居民形成借贷关系； ⑤拥有广泛的银行网络和庞大的资金规模； ⑥具有信贷创造机制。 美国在岸银行贷款利率 离岸银行向客户发放欧洲美元贷款利率 伦敦银行同业拆放利率LIBOR 伦敦银行同业平均利率LIBMR 伦敦银行同业拆借利率LIBBR 美国在岸银行存款利率 客户在欧洲美元市场借款的利差 加息率 伦敦银行同业利差 客户在欧洲美元市场存款的利差 基准利率（优惠贷款利率） 三、欧洲货币市场的构成 按借贷方式、借贷期限和业务性质，可分为： 1、欧洲货币信贷市场 ①欧洲货币短期信贷市场 ②欧洲货币中长期信贷市场 2、欧洲债券市场 四、欧洲货币市场的作用和影响 积极作用： ①为各国经济发展提供资金便利； ②有利于平衡国际收支； ③推动了跨国公司国际业务的发展。 消极影响： ①加剧了外汇市场的动荡； ②削弱各国金融政策实施效果； ③没有设立存款保险制度； ④增加了银行所承受的风险。 第一节 国际金融市场概述 一、基本概念 1、国内金融市场：本国居民之间 2、国际金融市场：涉及非居民 3、离岸金融市场：非居民之间 Domestic Investors or Depositors 国内投资者或存款人 Domestic Borrowers 国内借款人 Foreign Investors or Depositors 国外投资者或存款人 Foreign Borrowers 国外借款人 Offshore Finance Market 离岸金融市场 国际金融市场 International Finance Market International Finance Market 国际金融市场 Domestic Finance Market 国内金融市场 ▲国内金融市场与国际金融市场的区别和联系 ①前者局限在一国领土内，限于本国居民；