关于国际原油价格风险价值的分析与计算.pdfVIP

财 经 论 坛 关于国际原油价格风险价值的分析与计算 何树红，孙 文，徐文涛 （云南大学 数学与统计学院，昆明 650091 ） 摘 要：分别将GARCH 模型与极值理论（EVT ）中的两种模型基于极值指标改进Hill 估计的半 参数模型和基于广义帕累托分布的完全参数模型相结合，对国际原油价格进行分析与计算，得到动 态VaR ，并进行检验，经过检验可知，基于极值指标的改进Hill 估计的半参数方法效果更好。 关键词： ； ；改进 估计 EGARCH EVT Hill 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） F224.9 A 1002－6487 2010 18－0144-03 其中的未知参数。 从而求得 以及残差序列 ht . 0 引言 1.2 极值理论和POT 方法 研究极值分布的理论称作极值理论，研究的是随机样本 风险价值（VaR ）方法，是近年来国外兴起的一种金融风 以及随机过程中极值的概率值以及统计推断。 它是次序统计 险管理工具， 已经成为了最重要的金融风险管理方法之一。 理论的一个分支，其基础是 1943 年 Gnedendo 建立的著名的 关于VaR 的计算，国内很多学者也对此进行过专门的研究， 极值理论，该理论认为极值的极限分布与本身的分布是独立 [1] 陈守东等 研究了基于极值分布理论的 与 度量，周 的。 它主要包括两类方法： 方法和 方法。 它们都只 VaR ES BMM POT [2] 孝华、唐秋燕 对沪深 指数极值 的分析与计算 杜 考虑尾部的近似表达，而不针对整体建模。 300 VaR . [3] 诗晨、汪飞星 利用 GARCH-M 类模型和极值理论对上证综 POT 方法是在极值理论的基础上发展起来的。 考虑超越 [4] 指的