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工程项目现金流动态预测管理3张华,刘应宗(天津大学管理学院,天津,300092)摘要:在分析承包商项目现金流的构成及特点后,指出影响承包商项目现金流的因素,将承包商的成本支出按照支付延期长短进行分类。在考虑业主支付延期的基础上建立工程建设项目动态现金流预测模型。并通过实例进行说明、检验,指出施工承包企业项目现金流预测应该采用循环滚动的方式进行。关键词:项目;现金流;支付延期;动态预测中图分类号:F830.45文献标识码:A文章编号:1009-9794(2006)03-0118-04另一方面,在管理项目资金过程中,必须不断更新项目的资金流预测,以符合项目实施内、外部环境的变化。工程项目现金流预测的重点在于如何把握现金的支出,因为其包含的不确定性较大,成本项目具有不同的支付延期、不同的支付频率。为此,在时间上通过增加项目成本预测次数,不断更新各项成本系数;另一方面,在项目成本构成上,按照成本支付延期、支付频率将项目成本分为材料、人力、设备、分包费用、管理费用和自有设备折旧费。由于业主通常以固定的支付频率(通常按月)向承包商支付已完工程合同款,承包商项目现金流入预测主要通过预测将完成的工程量,考虑合同价格和支付时间,预测出承包商未来的现金流入。需要考虑的因素:一是业主的支付延期,即自承包商提交支付申请到业主实际支付的时一、项目现金流构成及影响因素现金是施工承包企业的重要资源,是承包商技术、市场、管理等资源的集中体现。而项目的现金流是承包企业现金流的来源。承包商重视企业现金流管理,就必须科学预测所承包项目的现金流量,实现以现金流量为中心的项目预算管理。通过实施项目现金流预算管理,可以掌握项目现金流动的信息,搞好承包商在项目间的资金调度与安排,最大限度地提高资金的使用效率。项目作为承包企业的一个利益中心,其收入主要来源于业主的支付,其成本主要包括与项目相关各类支出。典型的项目现金流包括:(1)现金流出,如人工费、材料费、机械设备费(包括折旧)、分包费用、管理费用等;(2)现金流入,如动员预付款、进度款(扣除保留金)、变更款、索赔款、间差;二是保留金,它是按照合同中规定的固定比例从承包商进度款中扣发的,通常在竣工验收通过后或缺陷责任期结束后由业主返还。因此,项目建设期的现金流入主要由承包商预测的工程产值、业主的支付延期和规定的保留金比例决定。保留金。从工程承包合同看,影响承包商项目现金流动的因素主要包括保留金条款、业主支付条款,以及在分包合同中,承包商对供应商和专业分包商的支付条款、设备租金等。总之,项目层面上的现金流包括在整个工程项目合同期内,因项目建设而发生的所有实际支付和收入。目前,承包商主要通过编制项目预算来实施对于项目的资金管理,根本目的是根据项目自身的规律,在时、空上合理分配项目资源。从资金预算的准确性讲,由于很多大型工程建设项目工期长、规模大,项目影响因素多,初始资金预测准确性难以保证。另外,由于人工和机械、设备的生产效率影响因素多、波动较大,很难在项目开始前准确预测成本支出。为此,一方面承包商可能将专业工程分包,以集中精力控制项目的质量、风险和其他变动成本等;二、项目现金流动态预测数学模型在工程项目建设实践中,影响承包商项目现金流的因素很多,比如项目建设的发生与实际支付的时间差、工程变更、未预见的成本或收益等。在这些因素中,影响项目现金流最大、最容易掌握的是成本支付与发生的时间差。因此,本文主要通过引入成本支付与发生时间差,结合项目实际成本数据,动态改进项目各期的成本构成系数,建立承包商的现金流动态预测模型。收稿日期:2006-03-07;修订日期:2006-04-243作者简介:张华(1982-),男,天津大学管理学院硕士生,主要从事工程项目投融资管理研究。张华等:工程项目现金流动态预测管理1191.计算成本项目的初始权重初始权重wi=Ci÷TB假定在工程建设第t支付期,预测t+1期的各成本项的发生额,则有公式:(1)其中i表示第i类成本项目;表示初始预算中i类成本的预算发生额;TB表示项目总预算成本。2.确定下期的成本项目权重当工程开工建设时,项目成本的实际发生比例并不等于项目成本的初始预测比例,对于下一支付期的成本支出预测应使用更新后的项目成本权重。由于项目的实际成本发生比例与预算成本比例不一致,在计算下一期的成本权重时,应该将已发生的成本分别从预算成本中除去,通Ft+1,i=wt+1,i×Ct+1(3)=Ct,i-ACt,iw()4t+1,iTB-TCtt其中Ft+1,i表示对第t+1期第i类成本项的预测值;Ct+1表示第t+1期的成本预算总值;wt+1,i表示预测的第t+1期第i项成本的权重;TBt表示对t期及以后i成本项的总值预测;ACt,i表示t期i成本项的实际发生额;TBt表示对t期及以后总成本的预测;TC