PPP模式关键问题及案例分析(第三讲).pptVIP

Zenith Consulting * Zenith Consulting * * PPP模式操作流程 关键问题及案例分析 成本管理部、工程管理部 第一部分 概 述 第二部分 徐州水司PPP运作的实例 第三部分 南京长江二桥PPP项目运作经验 主要内容 第三部分 南京长江二桥PPP项目运作经验 南京二桥PPP运作的实例 PPP的中国实践 南京长江二桥PPP项目运作经验 一、背景 为解决资金、管理问题，提高市场在资源配置中起决定性作用 国企 政府 国企改革 政府购买服务 小政府 大社会 PPP 混合所有制 二、项目概况 工程总投资35.7947 亿元(含二桥公园)， 其中基建拨13.2558 亿元，其余建设资 金均为银行贷款， 共计22.5389亿元 （含3.5亿元国债） 二桥的管理主体为二 桥管理局和 二桥公司， 这两个单位以“两块 牌子，一套班子” 的 形式，共同负责二桥 的建设、运营与管理。 南京长江二桥工程于1997年10月开工，2001年3月26日建成通车 南京长江二桥PPP前基本情况 二、项目概况 机关处室 下属公司 二桥管理机构组织结构图 二、项目概况 后续投资 经营状况 财务结构 管理体制 两位一体的管理体制，使二桥公司在资产、业务、财务、人员、 组织机构等方面尚未形成独立的经营体系，市场运营企业化主 体地位不明确 资产负债率较高，还贷负担较重，平均每月需支付银行利息900 多万元，目前经营收入只能用来偿付利息，无力还本 经营状况不佳，所有者权益缩水。财务费用偏高已成为二桥公司 经营困难的重要因素。由于经营亏损，截止2002年12月31日，二 桥公司的所有者权益已由起初的6亿元下降至3.5587亿元，公司的 资产负债率上升至89.7%； 改制招商前存在问题： 后续再投资能力弱。 二、项目概况 从国家政策趋向来看，国家投融资体 制的改革，使路桥等基础设施改变了 以往政府包揽的投资机制 政策导向 政策支持 财务费用偏高，年支付贷款利 息约1.32亿元，还贷负担较 重，后续投资能力弱 财政压力 财政压力大 PPP在融资、效率、技术及管理等方 面本身具备一定的生命力和优势 自身优势 PPP具有的优势 三、项目交易设计和法律结构：交易设计 转让主体的规范要求 转让收入 对投资者的吸引力 收费权转让 经营权转让 股权转让 转让程序繁简 操作时间 人员稳定 后续经营的影响 后续资本运作 项目交易设计和法律结构：交易设计 转让方式 转让年限（比例） 转让价格 收费权转让 15年 172,373.87 20年 241,511.42 25年 309,907.74 28年 348,660.96 经营权转让 15年 172,878.63 20年 242,238.75 25年 310,797.79 28年 349,629.91 股权转让 40% 91,114.72 60% 136,672.08 80% 182,229.44 单位：万元 财务预测分析 项目交易设计和法律结构：交易设计 三产剥离方案 债务处置方案 收益处置方案 职工安置方案 方案设计： 特许经营补偿机制 利益共享 风险共担 Zenith Consulting * Zenith Consulting * *