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政策性住房金融机构的国际比较刘刚(广东商学院金融学院,广东广州510320)由于住房金融具有两方面属性:经营性和政策性,因此,为支持住房业发展,许多国家都设有两类金融机构为其提供服务:一类是商业性金融机构,如商业银行、契约机构等,它们通过为住房建造、购置、保值、储存、买卖和投机等商业活动融通资金并由此获利,这是其经营性方面;另一类是政策性金融机构,如名称各异的各国政策性金融机构,之所以要设立此类机构主要是因为住房融资资金周转慢、占用金额大、回收期限长和风险较大,不易从商业性金融机构获得融资,因此,迫切需要政府的直接与间接支持。同时,住房政策重点扶持低收入阶层,以避免引起社会矛盾,导致政治、经济社会的不稳定,这是其政策性方面。一、各国政策性住房金融机构比较二战后,许多国家都纷纷设立政策性金融机构来实施政府住房政策,如美国、加拿大、日本、芬兰、挪威、韩国、巴西、泰国、印度、新西兰和新加坡等。以下将选择几个代表性国家进行重点阐述。(一)美国联邦住房贷款银行体系该体系是依据1932年《住房贷款银行法》建立,具体包括联邦住宅信贷银行,它是对联邦注册的商业性住房金融机构进行管理的机构;联邦住宅抵押贷款公司,它是联邦住宅信贷银行的子公司,用以支持住宅抵押债券的二级市场买卖;政府全国抵押协会,它负责为住宅抵押债券二级市场融通资金。在上述体系中,联邦住宅信贷银行处于核心地位,负责对住房金融体系进行监督并向其提供资金支持,相当于住房金融领域的“中央银行”。联邦住房贷款银行共12家,全美被划分为12个住房贷款银行区,每个住房贷款银行区设立一家联邦住房贷款银行。(二)挪威国家住房银行该行根据1946年的立法建立,受地方政府和劳动部监督,全部属于国有,总部设在奥斯陆,并设有四个地区分行,它是挪威最大的金融机构,其贷款只用于住房目的,其贷款总额占全国住房贷款总额的一半,它同时还是政府住房政策管理中心,负责实施政府的住房政策。(三)韩国住房银行该行1967年由政府出全资建立。总行设在首尔,境内有近200家分行,在东京设有代表处,实行董事会下的行长负责制。该行业务原由韩国开发银行住房基金承担,由于美国国际开发署对应基金的减少导致韩国开发银行住房基金持续下降,在这种背景下,政府设立住房银行来接管住房基金,为低收入家庭提供住房融资。资金来源是存款,主要包括吸收住房分期摊付存款、发行住房债券和奖券;贷款用于建房、购房、平整房址和购买生产建筑材料等。(四)巴西国民住房银行20世纪60年代初,巴西建立了国民住房银行,资助住房建设,增加就业机会,并制定了“全国住房计划”,希望通过银行的经营为住房业提供资金。该行的资金来源除住房基金外还出售住房债券,接受储蓄存款,然后将所得资金用于提供贷款,其中80%以上用于住房,其余用于城市建设,但不直接发放贷款,而是通过中间机构转贷,如通过各州、市设立的“大众住房公司”对低收入家庭建造住房提供长期贷款,通过住房合作社向会员提供住房信贷,低收入家庭建房可享受非常优惠的利率。(五)印度住房和城市开发公司作者简介:刘刚(1974-),男,湖南益阳人,经济学博士,现为广东商学院金融学院讲师、国际金融教研室主任,主要从事国际金融研究。武汉金融WuhanFinanceMonthly2007年第6期39摘要:“吃、穿、住、行”是民生问题,当人们的“吃、穿”问题基本解决之后,“住”的问题就被提升到首要位置,为此,世界各国政府都致力于建立政策性金融机构来解决住房问题。文章在阐述了几个典型国家的政策性住房金融机构后,着重比较了各国政策性住房金融机构的资金来源与资金运用,以探讨在中国建立政策性住房金融机构的必要性及相关举措。关键词:政策性住房金融机构;商业性住房金融机构;资金来源;资金运用;国际比较中图分类号:F830.3文献标识码:A文章编号:1009-3540(2007)06-0039-0003金融实践!!FinancialPractice该公司建立于1970年,为国营金融机构,其资金来源除股本和储备外,40%以上来自发行政府担保的公司债券,20%借自人寿保险公司,18%借自保险公司。资金运用主要是为低收入者发放住房贷款。对低收入者贷款利率为5%,期限可达20年以上,额度为房屋成本的100%。而对高收入者则利率为11.5%,期限10年以上,额度为成本的48%。该公司不直接贷款给个人,而是贷款给其他机构再由后者转贷给借款人。二、各国政策性住房金融机构的资金来源比较政策性住房金融机构资金来源比较广泛,主要有政府贷款、一般储蓄、发行债券以及从其他金融机构借款和强制储蓄等。(一)政府财政资金(五)从其他机构借入这些机构主要为中央银行、储蓄银行、契约储蓄机构(养老金、人寿保险公司)等长期资金机构。泰国住房银行借自储蓄银行、泰国银行和外国银行。印度住房和城市开发公