中金岭南收购PEM公司案例分析.docVIP

中金岭南收购PEM公司案例分析 4.1并购双方简介 4.1.1中金岭南 中金岭南（全称：中金岭南有色金属股份有限公司）公司总部设在深圳， 主要生产基地在广东省韶关市，主营业务是铅锌生产，集有色金属开采、冶 炼、加工、科研为一体，辅以建材、物流仓储、房地产开发等经营业务，是 一家跨地区多行业的综合性上市公司。注册资金73128万元。主要产品包括： 铅精矿、梓精矿、铅梓混合精矿、精梓、精铺、白银、硫精矿、电铅、错fe、 铟锭、二氧化错、硫酸、硫酸锌、铅基合金等。2010年，中金岭南实现营业 收入96亿元，净利润超过7亿元，利税超过2亿元。 1984年9月，中金岭南的前身~中国有色金属工业深圳联合公司成立， 该公司由中国有色金属工业广州公司、深圳市有色金属工业公司、原中国有. 色金属工业总公司三家公司联合经营，注册资本5000万元人民币； 1994年6月，更名为深圳中金实业股份有限公司，获准发行内部股份； 1997年1月，“有色中金”在深交所上市，公开发行1800万股A股，发 行价为8元/股，扣除发行费用后，实际募集资金1.35亿人民币； 1999年4月，“有色中金”成功实施跨地区资产重组，公司名更名为深 圳市中金岭南有色金属股份有限公司； 2001年8月广东省政府将中金岭南有色金属股份有限公司的国有股份划 归广东省广蔑资产经营有限公司管理； 2002年至今，中金岭南连年位列中国企业500强； 2003年，中金岭南入选深交所100指数； 2004年，中金岭南获得广东省百强企业、高新技术企业、高新技术产品 出口先进企业等荣誉称号；被深圳市评为百强企业和纳税大户；被银行、海 关、质检评为信得过企业。连续多年位列深圳一般贸易出口额首位； 2007年7月，中金岭南与金康公司合作开发“敦仁里”房地产项目，标 志着中金岭南进入房地产行业。 2008年参与收购澳大利亚先驱资源公司股权，但在收购价格上，双方未 能达成一致，最终中金岭南放弃了竞价，理性地退出了对先驱公司的收购。 2008年10月，董事会审议通过公司投资入股澳大利亚上市公司PERILYA LIMITED (简称PEM)的报告，认购澳大利亚上市公司PEM定向增发的股份， 在香港设立SPV公司（特殊目的公司）为项目公司。 2009年2月5日，中金岭南成功收购澳大利亚上市公司PEM，获得其50.1。/。 的股权。 4. 1.2澳大利亚PEM公司 Perilya Limited是澳大利亚一家从事铅梓银等有色金属勘探与开采的资 源型上市公司，上市代码为PEM (简称PEM公司），.总股本为1.97亿股，成 立于 1987 年，注册地址为：LevellO,553HayStreet,PERTH,WA,AUSTRALIA,6000。 PEM公司拥有的主要矿山包括：新南威尔士 Bronken H丨丨丨的铅锌银矿、昆士兰 的Mount Oxide铜钴矿和南澳大利亚Flinders的高品位桂酸锌氧化矿。 1987年，Peri丨ya Limited成立，主要从事有色金属矿的勘探和幵釆工作， 凭借其拥有的先进勘探技术，公司发展迅速。 1994年，Perilya在澳大利亚西部购买了 Fortnum黄金矿，掘到了 “第一 桶金”为公司的快速增长奠定了坚实基础。收购时，Fortnunn拥有55,000盘 司的黄金储备。在接下来的6年中，Perilya公司从Fortnum黄金矿开釆了 540,000盘司的黄金，矿山于2001年8月停止幵采，.这个项目为公司创造了 70余万美元的利润。 2002年5月，Peri丨ya成功收购了 Broken Hil丨矿，这是世界上最大和最富 盛名的铅锌银矿。Broken Hill矿的幵釆历史可追溯到1885年，在其127年的 开釆历史里幵釆的矿石超过200万吨。此次收购使得Perilya成为澳大利亚最 重要的矿业公司之一。 2005年1月，Perilya成功收购位于卡尔古利东南部的Daisy Milano金矿。 尽管金矿在第一年就盈利了，Perilya还是在2007年3月就暂停了 Daisy Milano 金矿项目进行休整，接着把黄金资产从公司剥离，公司的战略中心转移到了 基本金属矿。 2007年3月，Perilya开始在Beltana锌矿釆矿作业。并把高品位锋矿石 运到亚洲冶炼厂的仓库。Perilya开始同亚洲企业合作。 4.2并购的动因分析 4.2.1自然资源需求动因 中金岭南主要进行铅锌矿的幵采、冶炼和销售，并购PEM的重要原因之 一就是看中了 PEM的高品位铅锋矿。. 截至到2010年世界己查明的铅资源量为15亿多吨，铅储量8000万吨。 世界铅资源主要分布在澳大利亚、中国、俄罗斯、美国、秘鲁和墨西哥等6 个国家，六国储量占世界储量的85%。世界已查明的锌资源量为19亿多吨， 锌