黄金ETF介绍材料-国泰基金.pptVIP

金价判断 QE3以后政策空档期和美国经济复苏良好，使得金价回撤到1700美元附近，但黄金ETF持仓和CFTC净投机头寸均表明没有重大空头力量 黄金牛市可能会持续到2014年或2015年中 -QE3的政策目标是经济增长和就业市场，可能在时间和规模上超预期 -美国0-0.25%超低利率继续维持至2015年中 -美国债务上限谈判变数和随后可能的评级下调，降低美国国债避险属性 -亚太国家的央行购金还在持续 重要考察因素：美国经济复苏情况和实际利率是否转向 * 金价趋势 谢谢，请指正！ * 黄金ETF产品介绍 2012年11月 * 目录 国泰黄金ETF及联接产品简介 黄金ETF及其他黄金投资品种比较 黄金价格走势分析 * 黄金ETF开发思路 产品 目标 实现目标 前提条件 实现目标策略手段 为证券市场投资者提供有竞争力的黄金投资品种 1.ETF份额流动性充足 2.ETF价格紧密跟踪黄金价格 1.有效的做市商制度 2.以投资管理绩效稳定 覆盖运营费用 1.授权参与券商模式提升做市动力 2.充分利用金交所现有交易模式，以黄金 租借业务打平费用 1.有黄金资产配置和交易需求，但由于投资范围限制，不能持有实物黄金但可持有ETF的专业机构客户 2.证券市场中有黄金资产配置和交易需求的客户，主要是散户和一般机构客户 3.通过证券市场、黄金现货市场、黄金期货市场进行套利或对冲的客户，为授权参与券商 * 黄金ETF产品基本架构 投资于金交所黄金合约 在上交所上市交易；在金交所申购赎回 只允许授权参与券商（AP）进行申购赎回 申购赎回 T+1 模式，交易T+1模式 T日申购，T日晚确认，申购获得的份额T+1日可用 T日赎回，T日晚确认，赎回获得的黄金现货合约T+1日可用 T日买入ETF，当日可赎回，赎回获得的黄金现货合约T+1日可用 T日买入黄金现货合约，当日可用于申购 黄金ETF产品概要 投资范围 金交所挂牌交易的现货Au99.95合约和Au99.99合约不低于基金资产净值的90%，其余可少量投资现货Au(T+D）合约、债券、回购等 投资策略 1.被动投资，主要投资于金交所挂牌交易的纯度高于（含）99.95%的黄金合约 2.可以对持有的黄金合约按照金交所的交易规则开展租借业务，租借所得收入归入基金财产 交易时间 二级市场交易时间：同上交所交易时间 申购赎回时间：上交所与金交所开市时间交集 上午9:30-11:30，下午13:30-15:00 涨跌停限制 30%，与黄金现货合约的涨跌幅保持一致 交易单位 每基金份额含0.01克黄金 上交所最小交易单位1手，即100份，含1克黄金 最小申购赎回单位 30万份 （对应现货合约数量3kg） 业绩基准 现货Au99.95合约收益率 * 黄金ETF投资策略 被动投资：90% 提高资金使用效率，以覆盖运营费用为目的增强收益运作 * 黄金现货Au(T+D)合约（延期交收品种），比例在基金资产的10%以内 黄金合约租借 -通过金交所黄金租借平台进行 -交易对手选择：商业银行 -借出比例：最多不超过基金资产的30% -单一借入方出借比例限制 黄金ETF费用 费用类别 费用明细 费率 备注 申赎投资者 承担的费用 申购费率 0% 目前股票ETF大部分暂不征收 赎回费率 0% 目前股票ETF大部分暂不征收 黄金交易所交易手续费 0.04% 黄金非交易过户费 希望免除 股票ETF申购免过户费 交易投资者 承担的费用 交易佣金 不超过0.025% 印花税 暂不征收 基金运作费用 管理费 0.33% 托管费 0.1% 销售服务费 0.1% 黄金保管费 机构0.6元/公斤/天 希望免除 按当前金价，约折合年费率0.06%，对个人投资者免收保管费 * 黄金ETF联接基金产品概要 投资目标 通过投资于目标黄金ETF，紧密跟踪黄金资产的价格变化 投资比例 主要投资于目标黄金ETF，投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券，不低于基金资产净值5%。 业绩基准 上海黄金交易所Au99.95合约收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5% * 建仓期：稳健建仓 基金运作费用：管理费0.33%、托管费0.1% 销售费用：同一般联接基金，包括申购费、赎回费 * 产品开发进展 2010初，开始参与上交所课题研究 2011年7月，获上交所开发授权 -2011年8月2日、9月1日、9月30日、10月26日、2