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长城资产管理公司湖南区域商业化不良资产处置方式 第3章长城公司湖南区域商业化不良资产处置方式现状 3．1长城公司湖南区域基本情况 3．1．1长城公司湖南区域概况 中国长城资产管理公司于1999年10月18日成立，注册资本金i00亿元 人民币，总部设在北京，在全国设有30家办事处。其业务范围：追偿债务； 对所收购的不良贷款形成的资产进行租赁或者以其他形式转让、重组；债权转 股权，并对企业阶段性持股；资产管理范围内公司的上市推荐及债券、股票承 销；发行金融债券，向金融机构借款；财务及法律咨询，资产及项目评估；通 过市场化方式收购、管理和处置境内金融机构的NPLs；运用现金资本金对所管 理的政策性和商业化收购不良贷款的抵债实物资产追加投资；接受财政部、中 国人民银行、国有银行及其他金融机构、工商企业的委托，管理和处置NPLs； 接受委托，从事经金融监管部门批准的金融机构关闭清算业务；中国人民银 行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会批准的其他业务活 动等。 长城公司于2000年收购农行剥离的政策性NPLs3458亿元，于2006年全面完 成政策性NPLs处置任务。经过2007-2009三年转型过渡期的努力，长城公司实 现了三大转变，即由政策性安排向市场化收购与处置的转变；由单一业务向多 元业务的转变；由经验型管理向科学型管理的转变。2005年6月25日，工行4590 亿元可疑类贷款向四大AMC公开招标，结果长城公司中标工行总共35个NPLs包 中的17个，债权金额达至I]2569．9亿元，占全部可疑类不良贷款的56％，此次收 购拉开了长城公司商业化运作的序幕。 中国长城资产管理公司长沙办事处是长城公司在湖南的分支机构，2000年 2月18日正式成立，在总公司授权范围内开展业务活动。2000年6月政策性 收购农行湖南省分行NPLsl8万户，贷款本金及表内应收利息181亿元，整体 债权242亿元，收购总量居长城公司系统第4位，居湖南省4家AMC之首，见 图3-1。2006年末，全面完成政策性NPLs处置任务，累计回收现金10．3亿元 (不含政策性债转股)，现金回收率5．82％；湖南人造板厂政策性债转股项目， 实现了一次性的完全退出，回收现金14541万元，现金回收率达51．7％，是全 国AMC中债转股成功全部退出的第一例。 3．1．2长城公司湖南区域商业化不良资产现状分析 长城公司湖南区域商业化NPLs主要分布在省内14个地级市、自治州，其 中债权本金超过30亿元的有长沙市，超过15亿元的有常德市、湘西自治州， 超过10亿元的有湘潭、衡阳、怀化市；省会长沙整体债权金额达到69．4亿 元，地级市本级整体债权134亿元，县及县以下整体债权54．59亿元。从区域 分布可以看出，省会、地级市本级债权占比达78．23％，县及县以下为 21．77％。如图3-3所示。 商业化NPLs中，经过全面调查清理核实，并经总部认定的非经营性损失 类资产205户，本金32．67亿元，入账价值11．01亿元，其回收价值接近于 0。这部分资产对商业化NPLs的整体盈利构成很大压力，因为收购成本加上财 务费用(每年借款利息约1亿元)，如果计划在6年内处置完毕，则回收净现金 (扣除人员费用、管理费用、业务费用)必须达到51亿元，按剩下的贷款本金 123亿元计算，净现金回收率须为41．46％。在经济、社会信用、司法等方面环 境都较差的湖南，要达到这样的目标，困难是显而易见的。除此以外，商业化 NPLs竞标中还存在明显的高报价因素(相对于湖南其余3家AMC平均报价，增 加收购成本近lO亿元)。面对如此困境，长城公司长沙办唯有将传统处置方式 的作用发挥到极致，并积极寻求效果更好的处置方式，尽最大努力对商业化 NPLs进行价值提升，才有可能接近整体盈利的目标，否则必然形成大幅度亏 损。 3．2长城公司湖南区域商业化不良资产现行处置方式基本做法 虽然理论上有许多种NPLs处置方式，但是长城公司长沙办实际运用的商 业化NPLs处置方式并不是很多，其中最基本的处置方式有诉讼追偿、资产重 组、债权转让、债转股等几种类型。从回收资产角度分析，截至2010年7月 末，各类型处置方式的占比如图3-8所示。 3．2．1诉讼追偿类 诉讼就是打官司，是对还款态度恶劣和恶意逃债债务人采取的一种有效处 置手段。根据诉讼代理人的不同，诉讼追偿处置方式又可分为自诉、一般代 理、一般风险代理、全风险代理等几种方式。自诉是指由AMC委派自身工作人 员或小组独立全程参与诉讼的方式。一般代理是指AMC委托律师事务所代理诉 讼并按其工作量支付一定代理费用的方式；一般风险代理是指律师事务所接受 AMC委托代理诉讼，不承担诉讼费用，按实际回收现金或资产的一定比例收取 代理费的方式；全风险代理是指律师事务所