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公路施工企业财务风险及规避策略 摘要：近年来，我国公路建设迅猛发展，《交通运输“十二五”发展规划》指出，“十二五”期间，公路总里程将达到450万公里。随着市场经济的发展，企业间竞争的加剧，企业内外部环境的不确定性因素增强，公路施工企业面临的风险越来越大，特别是财务风险日益加大。新形势下，如何采取对策规避公路建设中的财务风险成为公路施工企业发展中的重要课题。本文主要分析了公路施工企业财务风险的成因，并提出了相应的规避策略。 关键词：公路施工企业；财务风险；成因；规避策略 一、公路施工企业财务风险的种类 (一)资金筹集风险 公路施工企业的资金来源于权益资金和债务资金，国家对基础设施最低资本金的要求为35%，其余的资金多数依赖负债取得。公路施工企业资金的筹集方式和债务结构直接关系到财务风险的大小。公路施工企业资金筹集数额度大，筹资的渠道往往依靠银行借款，但有些施工项目建设期长，资金回笼慢，到期偿本付息的压力大，往往借新债还旧债，造成很大的财务风险。随着借款额度的增加和时间的延长，施工企业背负巨额的利息负担，偿债能力逐渐减弱，财务风险日益增大。 (二)合同履行风险 合同管理贯穿于公路施工企业的项目建设的全过程。当前，施工企业面临的材料价格、工程质量、拖欠工程款等问题都与合同的履行密切相关。由于市场竞争的存在，很多公路施工企业在投标时不顾自身实力和不平等条款，项目接手时就面临被动的局面，直接导致后期垫付大量资金，工程款回收难等问题，加剧了财务风险。再就是，在合同履行阶段，由于施工企业在设计初期的不合理而出现合同内容的变更，导致合同价格的调整，施工成本增加，公路施工企业必须承担相应的风险，造成不必要的损失。 (三)成本控制风险 公路施工企业建设周期长，涉及的地域广，成本管理的难度大。在较长的施工周期内，施工材料价格变动幅度大，遇到材料价格的大幅度上涨，就会出现项目成本超出预算，造成亏损。此外，在材料的采购过程中，对于询价、招标等决策不合理，材料入库后库存管理混乱，材料配置不合理，造成闲置或者停工现象，在材料管理过程中，内部控制不严，导致材料浪费、贪污等现象，都会造成项目成本的上升。 (四)竣工结算风险 有些建设项目完成后，建设方不能履行合同，建设方往往以各种理由，比如，委托审计部门审计时间过长，工程变更得不到及时批复等拖延工程的交验和决算时间，想法推迟或减少支付工程进度款，造成施工企业资金链条的断裂，加剧了财务风险。此外，施工方在施工的后期，为建设方垫支较多的资金，加大了施工企业按时收回工程结算尾款的难度，施工企业的资金负担加重，造成对材料供应商、银行、分包单位等支付风险，有时还会遭到供应商和分包单位的起诉，不仅经济效益受到影响，也给企业的声誉带来损害。 二、公路施工企业财务风险的成因 (一)宏观政策影响，施工环境多变 公路作为我国重要的基础设施，其建设直接受到国家宏观调控的影响。国家的法律环境，经济环境、社会文化环境等对公路建设都有重要的影响。政府对于公路的建设需要采取扶持和管制的政策，公路施工企业的项目建设要在国家政策的导向下进行。但目前，政府对于公路建设直接投入不足，贷款、税收等优惠政策不够，导致公路施工企业资金筹集难度大，财务风险增加。另外，施工企业的施工环境复杂多变，公路建设项目涉及的地域广，路线长，土地使用权、自然环境的保护、地方政府与当地人民的关系等问题复杂，这些问题处理不妥，会延缓施工进度，加大施工成本，增加施工企业的风险。 (二)融资数额大，资本结构不合理 公路建设规模大，成本高，需要巨额资金的支撑。我国公路建设资本金有35%最低限额的规定，但现实中融资缺口很大。近年来，我国的融资渠道不断拓宽，呈现多元化的特点，但是公路施工企业的融资方式仍旧单一，民间资本介入少，股权融资难度大，银行借款是主要的渠道，银行贷款限制条件多、筹资数额有限，银行借款融资方式会造成企业资产负债率升高，财务风险加剧。从资本结构看，有些施工企业过分追求负债融资带来的抵税效应，一味的追求综合资本成本的降低，加大负债的比重，导致利息负担沉重，往往抵消了抵税的好处。此外，有些企业长短期借款的期限结构不合理，没有合理的编制还款计划，造成财务压力大。 (三)建设资金管理难度大，预算管理不严格 资金的管理贯穿于项目建设的全过程。由于建设项目跨度大、涉及地域广、资金分散、管理难度大。在建设初期，由于规划设计不合理，可行性分析不全面等因素，造成资金的挪用和浪费。由于项目部门之间距离远，很难做到每个施工单位的实时跟踪和监控，并且对于资金的投放时机和数量较难掌握，资金在部门之间的配置不合理，有的部门资金闲置，有些部门资金紧张，有些项目多头开工，占用大量的周转资金，没有形成集约化投放，造成新的财务风险。还有些部门监督措施不得力，资金的挪用浪费甚至贪污的现象时有发生。另外，