金融结构与经济增长_以制造业为例_林毅夫.pdfVIP

: * 　　, , , 1980- 1992 , :, ; , , , , , , , 额, 国有银行与私人银行在信贷市场中的相对规 模等。本文主要讨论以下两类金融结构现象: 一 类是指银行业内部的结构, 即信贷资产在不同银 金融体系与经济增长之间的关系, 很早就受 行间的分布状况, 特别是不同规模的银行在信贷 到学术界的关注并对之进行了较为详细的讨论。 活动中所处地位和相应的分工; 另一类是指金融 无论是早期的研究者如 Goldsmith ( 19 9) 、 市场的融资结构, 即以股市融资为代表的市场型 ( 1973) 、 ( 19 9) , 还是晚近的一些 ( - ) 直接融资 ( 以下简记为 ) 和 McKinnon Shaw Market based MS 学者, 如 ( 1985) 、 ( 1990) 、 和 以银行融资为代表的关系型 ( - Stiglitz Mayer Levine Bank based and King( 1993a, b) 、Levin( 1997) 等, 一致认为金融体 Relationship-based) 间接融资 ( 以下简记为BS) 系在经济发展与增长中起着关键的作用。随着理 的相对比例及其分工。另外, 为保持和文献的一 论研究的深入, 研究者不仅试图对金融发展和经 致, 在以后的行文里, 如果不是做特殊说明, 济增长之间的关系进行重新演绎, 而且开始关注 金融体系内部结构的演变, 及其在经济发展和经 济增长中的地位和作用。广义的金融结构涉及金 　　* 林毅夫: 北京大学中国经济研究中心　100871; 章奇: 中 融体系中各种不同类型的融资方式、金融中介、金 国社会科学院世界经济与政治研究所　100732　电子信箱: ccerzhq@sina. com; 明兴: 北京大学中国经济研究中心。 融工具的相对比例, 例如商业银行和中央银行的 由于篇幅原因, 本文在发表时删去了大部分脚注和图表, 有 相对地位, 外资银行占国内银行市场中的相对份 兴趣者可直接向作者索取。 世界经济* 　2003年第1期　 ·3 · : 们也将BS 型与MS 型的比例关系直接称为融资 ¹ 结构。 金融结构在经济增长过程中之所以重要, 是 由于实体经济活动对金融服务的要求是多种多样 (一)银行业结构与经济增长 的, 而不同的金融中介及其代表的融资方式在金 银行集中度是测量银行业结构的一个最常用 融服务方面具有各自的比较优势。随着经济的发 指标, 一般以最大数家银行的资产(存款额、贷款 展, 一个经济中的要素禀赋结构与比较优势将会 额) 占银行总资产( 总存款、总贷款) 的比例来表 发生持续的改变, 从而产业结构和实体经济活动 示, 银行集中度的高低及其变化不仅反映了整个 的性质也就产生了相应的变化。若抽象掉政府干 银行体系的市场结构和竞争程度, 而且反映了大 预等其他人为外生因素的影响, 一国的金融结构 银行和中小银行在整个银行体系中所处的地位和 应主要内生于本国的要素