十二五总体规模翻番一体化、区域.PDFVIP

行 业 研 究 DONGXING SECURITIES 十二五总体规模翻番 一体化、区域 2012 年9 月11 日 看好/维持 东 平衡两大主基调 零售 事件点评 兴 ——零售行业事件点评 证 券 高坤 零售行业分析师 执业证书编号：S1480511110001 股 010 gaokun@dxzq.net.cn 份 有 事件： 限 公 2012 年9 月10 日国务院印发了《国内贸易发展“十二五”规划》。总体发展目标包括：总体规模指标实现翻 司 番；城乡区域发展趋于协调；流通现代化水平显著提升；市场应急调控能力增强；国内市场环境明显改善。 证 券 观点： 研 1．总体规模翻番，电子商务步入平稳期。 究 报 “规划”总体规模指标实现翻番。2015年社会消费品零售总额32万亿元左右，年均增长15%左右；生产资 告 料销售总额76万亿元左右，年均增长16%左右；批发零售住宿餐饮业增加值超过7万亿元，年均实际增长11% 左右。其中限额以上连锁零售企业商品销售额占社会消费品零售总额的20%左右，统一配送率在70%左右。 相比较 “十一五”期间年均增长16.8%的水平平稳过渡。供需双方的共同增长带动了整体社会经济水平的高 涨和繁荣，进而为零售业的发展提供了丰富的土壤。社会消费品零售总额在1980年至2011年31年间扩大了 近85倍，中国的零售市场蕴藏了强大的消费潜力。 电子商务交易额年均增长30%以上，网络零售额快速增长；中国电子商务发展速度远超越欧美：2011年中 国网络购物市场交易规模接近8000亿元，较2010年增长67.8%，占到社会消费品零售总额的4.3%；预计2012 年中国网络购物市场交易规模将达11840亿元，同比增长53%，占社会消费品零售总额的比例也将升至5.3%。 在结束了三年100增长的巅峰时期之后，十二五期间将回归30%左右的常态增长。后台的重资产化、线上线 下的融合化、优势资源的整合化将成为粗放式增长之后的三大精细趋势，电商与实体零售企业的关系也有望 逐步平衡。 图1：社会消费品零售总额年度变化趋势 图2：我国电子商务市场规模增长趋势 16000 7.00% 200,000.00 35.00 180,000.00 30.00 14000