定增助推海外承揽及医疗转型,海外订单再下一城.PDFVIP

2016 年07 月14 日 公司研究 评级：增持 （维持） 研究所 证券分析师： 谭倩 S0350512090002 定增助推海外承揽及医疗转型，海外订单再下一城 010807 tanq@ 联系人 ： 王鑫 S0350115070006 ——神州长城 （000018）事件点评 010810 wangx04@ 最近一年走势 事件： 神州长城 沪深300 1.2000 1. 神州长城股份有限公司 （以下简称“公司”或“神州长城”）拟以 10.41 1.0000 0.8000 元每股的价格非公开发行2.4 亿股，募集资金不超过25 亿元，用于补充 0.6000 流动资金及偿还银行借款。公司实际控制人的一致行动人神州长城投资 0.4000 0.2000 （北京）有限公司将认购发行总量的50%。限售期3 年。 0.0000 -0.2000 2. 公司全资子公司神州长城国际工程有限公司（以下简称“神州国际”）与 -0.4000 Banque Congolaise de lHabitat （BCH）银行签署《刚果（布）5000 套 现代经济适用房项目总承包合同》，合同金额约3 亿美元。 相对沪深300 表现 投资要点： 表现 1M 3M 12M 神州长城 17.0 -74.9 -53.8 沪深300 7.1 0.7 -22.1  定增募资 25 亿元助力海外项目承揽及医疗转型，实际控制人大比例参 与彰显信心。我们认为通过本次非公开发行可有效降低公司资产负债率、 市场数据 2016/07/14 改善财务结构，增强公司的抗风险能力，公司实际控制人的大比例参与 当前价格（元） 11.98 体现了实际控制人对公司未来长期发展的充分信心。 52 周价格区间（元） 4.83 - 15.08 总市值（百万） 20344.98  海外业务保持高增长，接单能力不断得到验证。公司自 2015 年底以来 流通市值（百万） 4539.67 连续中标海外项目，我们判断公司在手海外项目合同额（含已中标未签 总股本（万股） 169824.50 合同金额）累计已达到约146.97 亿元，相当于2015 年营业收入40.10 流通股（万股） 64274.10 亿元的3.7 倍，为公司2016-2017 年营收保持稳定增长提供保证。人民 日均成交额（百万） 207.68 币的持续贬值也有利于公司海外竞标时整体竞争力的提升。 近一月换手（%） 80.38  积极发展医疗健康产业，项目推进速度或超预期。公司携手中国交建开 相关报告 拓海外医疗产业园市场，武汉商职医院项目及三门峡中心医院项目也分 《神州长城（000018）动态研究：海外业务持 别落地，我们看好公司向医疗大健康领域转型的战略