奥飞动漫收购有妖气估值报告.pdf

广东奥飞动漫文化股份有限公司 拟收购北京四月星空网络技术有限公司涉及的 北京四月星空网络技术有限公司投资价值 估值报告 中企华评咨字(2016) 第1005 号 （共一册，第一册） 北京中企华资产评估有限责任公司 二〇一六年一月四日 广东奥飞动漫文化股份有限公司拟收购北京四月星空网络技术有限公司 涉及的北京四月星空网络技术有限公司投资价值估值报告 目 录 估值人员声明 2 估值报告摘要 3 估值报告正文 4 一、委托方、被估值单位及业务约定书约定的其他估值报告使用者 4 二、交易背景 13 三、估值目的 23 四、价值类型及其定义 23 五、估值基准日 24 六、估值依据 24 七、估值思路与方法 25 八、中国动漫行业分析 27 九、北京四月星空的业务分析 35 十、北京四月星空股东全部权益价值E1 估值技术说明 66 十一、双方整合后为上市公司带来的价值增量E2 估值技术说明 116 十二、四月星空股东全部权益价值E1 和整合后价值增量E2 的估值中的 版权（IP）相关收入不存在重叠 140 十三、估值结论 143 十四、估值报告日 144 报告附件 145 1 广东奥飞动漫文化股份有限公司拟收购北京四月星空网络技术有限公司 涉及的北京四月星空网络技术有限公司投资价值估值报告 估值人员声明 一、我们在执行本业务过程中，遵循相关法律法规和资产评估准 则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资 料，估值报告陈述的内容是客观的，并对估值结论合理性承担相应的 法律责任。 二、估值对象涉及的资产、负债清单由委托方、被估值单位申报 并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用 估值报告是委托方和相关当事方的责任。 三、我们与本报告中的估值对象没有现存或者预期的利益关系； 与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏 见。 四、我们已对估值报告中的估值对象及其所涉及资产进行现场调 查；我们已对估值对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关 注，对估值对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已 经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产 权以满足出具估报告的要求。 五、我们出具的估值报告中的分析、判断和结论受估值报告中假 设和限定条件的限制，估值报告使用者应当充分考虑估值报告中载明 的假设、限定条件及其对估值结论的影响。 2 广东奥飞动漫文化股份有限公司拟收购北京四月星空网络技术有限公司 涉及的北京四月星空网络技术有限公司投资价值估值报告 估值报告摘要 重要提示 本摘要内容摘自估值报告正文，欲了解本估值项目的详 细情况和合理理解估值结论，应认真阅读估值报告正文。 北京中企华资产评估有限责任公司接受广东奥飞动漫文化股份 有限公司的委托，根据有关法律、法规，遵循独立、客观、公正的原 则，按照必要的估值程序，对北京四月星空网络技术有限公司在估值 基准日相对于广东奥飞动漫文化股份有限公司的投资价值进行了估 值。现将估值报告摘要如下： 估值目的：广东奥飞动漫文化股份有限公司拟收购北京四月星空 网络技术有限公司，为此需要对北京四月星空网络技术有限公司相对 于广东奥