继iPhone8后4月定增批文半导体旺季特斯拉概念都是近期重点.PDF

2017 年 4 月 9 日 证券研究报告 电子行业 研究周报 评级：买入 维持评级 行业研究周报 长期竞争力评级：高于行业均值 继 iPhone8后，4 月定增批文、半导体旺季、特 市场数据(人民币） 斯拉概念，都是近期重点 行业优化平均市盈率 60.05 市场优化平均市盈率 18.04 前言 国金电子指数 6253.96 沪深 300 指数 3517.46 上周一度传出苹果 iPhone8 十周纪念机有 “迟到” 的现象，也为相关供应链后市增 上证指数 3286.62 添诸多变数，可能让 iPhone8 的上市时间延后…。其实这不是新闻，我们连续好几 深证成指 10669.48 周的周报也都提到过，iPhone8 现在最大潜藏的隐忧是，苹果到底来不来得及、能不 中小板综指 11845.86 能够生产出足够的 iPhone8来满足市场需求？各位可以去回去翻阅。 相关报告 本周台积电(TSMC)将召开法说会，由于外界预期它独拿苹果 iPhone8 的 A11 处理器 1. 《重点从iPhone8 适度转移至 4 月定增批 订单，本周法说会将成为重要风向指标，iPhone8 怎么个 “迟到” 法？届时也会有 文议题及半导体旺季族...》，2017.4.5 比较明确的方向。 2. 《iPhone8 和 5G 射频器件持续推荐，半导 体旺季来临亦可提前...》，2017.3.27 日前苹果公布 2017 年 200 大供应商名单，超声电子果真名列其中(原本半信半疑的，现 3. 《iPhone8 零组件和 5G 射频器件，市场关 在应该相信了)，其他几个 A 股耳熟能详的苹果概念股也都在，我们就不多说了。比较 注度大幅提升- 电子...》，2017.3.13 值得注意的细节是，博世 (Robert Bosch GmbH) 这次也纳入名单，已经透露出苹果 依然在布局汽车领域，并没有退出代号为 Project Titan 的计划；苹果应该会在 2021 年推出它的汽车，那个时候 5G 和物联网已经问世，紧接着的就是车联网。 时序迈入 4 月份、正式进入 2Q17。其实 3 月份以来电子股那波行情，把大部分 iPhone8 的利好和预期都反应的差不多了，尤其当时股价这么一动，部分人士也跟着 阐述 iPhone8 零组件 3~4 月进入备货周期、2Q17 淡季不淡、 “模组化”、Under Glass…等趋势；5G 射频器件也一样，我们都是从 4Q16 以来讲了好几个月，市场关 注度明显提升之后，一大堆 “独家” 也通通冒了出来。 骆思远 分析师 SAC 执业编号：S1130515070001 luosiyuan＠ 越是这样，越要重新思考，站在资金的角度来想，除了 iPhone8 和 5G 射频器件之 樊志远 联系人 外，还有什么其他的是 “现在” 值得关注的？目前正式进入 2Q17 了，短期内我们 zhanjing＠ 可以将重点适度转移到 4 月份定增批文议题，以及 2Q 旺季因素刺激的族群，甚至一 些中长期比较确定的方向。 时序迈入 4 月份以来，2Q17 半导体旺季基本已经嗅出气息，我们建议现在可以开始 关注半导体族群；中长期来看，中国大陆内地到处盖晶圆厂还是大趋势，所以盖晶