股指期货即日交易模型.docVIP

股指期货即日交易模型（DTM） ——程序化交易系列研究之二 期指即将推出，我们构建可用于沪深300指数期货日内交易的DTM模型，通过对模型参数的测试、模型条件的设置与优化，该模型可获得显著正收益。交易策略是指，交易员按照事先确定好的一系列规则来指导交易，以应对市场可能出现的各种状况。对于交易员来说，发展自己的交易策略有助于去除交易中的情绪因素，并且可以节约时间和提高效率。 根据投资时间区间的长短，我们将交易频率分为四种：长线、中线、短线、超短线。长线交易的优势是可以节省手续费，同样的收益下平均每笔交易获利更大；而短线交易则会导致手续费增加，每笔交易的利润降低，不过可以通过增加交易次数来弥补总收益的损失。 我们的目标是构建一个以沪深300指数期货为交易标的的日内交易策略，因此我们希望该交易工具能够满足以下特点：低成本手续费、足够的流动性、委买委卖价差较小。一个完整的交易模型将包括交易时间区间、交易对象、交易建立条件、止盈、止损条件、交易过滤方法以及资金管理方法等。我们通过对沪深300指数过去两年的历史数据做统计检验来设定出各项交易条件，逐步建立、完善、优化出一个简单实用的交易模型。 通过对开盘区间突破法的测试改进，我们构建即日交易模型（DTM），该模型的原理是市场在我们开始交易的时刻前，已经出现了某一方向上的最大波动（即市场在开盘后一段时间内已经走出了本日的高点或是低点），那么当开盘区间被突破后，我们通过反向交易可以获取利润。交易方向必与前期极值点相反才可获利，该方向的趋势持续可能性高，且不会导致止损。 由于目前股指期货尚未推出，仿真期货数据偏离实际较大，因此我们在这里选择用沪深300指数过去两年的日内1分钟高频数据用作模拟测试之用。通过对模型参数的测试、模型条件的设置与优化，DTM模型在08-09年间取得了不错的收益，四个半年均获得600个指数点以上的正收益。1 交易频率 交易类型 交易频率 使用的数据 长线 月及以上 每日收盘数据 中线 月 每日收盘数据 短线 日、周 每日收盘数据 超短线 日内 盘中高频数据 1 每次交易平均产生250点的收益但是一年只交易4次。 系统2 每次交易平均仅产生10点收益但是一年交易200次。 系统1每年能1000点收益，而系统2每年则能2000点收益。即使我们假设每次交易花费5个1花费20点/年，反之系统2 花费1000点/年。 从数字上来看，这两个系统产生了相似的净利润，不过两种系统依然存在本质的不同： 1）在一年只有四次的交易的系统1中，每次交易都很重要也必须被把握住。因为很有可能大部分收益将来自一次交易，因此这次交易绝对不能被错过。因为系统2大概每天都会产生一次交易，所以它并不特别依赖个别的交易。 2）系统1要求有更大的资金做基础，因为这种类型的交易不得不承受宽幅的震荡，在很多时候会存在巨额亏损的可能。 3）系统2需要进行更频繁的交易2中出现资产净值出现连续大幅下降的概率更低，对投资者心理的考验更小。 交易的频率是任何交易系统的精华元素，不过对于究竟怎样的频率对于个人投资者最优，并没有一个统一的答案。本文构建的是一个日内交易系统，即在一个交易日内完成交易的买入和卖出的过程。 交易标的选择 要建立一个交易系统下一步需要决定选择何种交易工具。目前市场上有大量的交易工具可供选择，比如股票、债券、期货、期权等。每个工具都有它自己的优点，或多或少也有些不同的交易特性。 在这里，我们的目标是构建一个以沪深300指数期货为交易标的的日内交易策略，我们计划在一天内开平仓，并且我们希望该交易工具能够满足以下特点： 1、低成本手续费。由于交易频繁，因此手续费必须最低。 2、流动性。 要有足够的成交量使我们的单子能进出自如，不会有追不进和砍不掉的情况出现。 3、委买、委卖价格间不能差距过大。普遍来说，在一个流动性好的市场中，委买、委卖价格间距都不大。 由于目前股指期货尚未推出，我们也无法获得真实交易数据，虽然市面上也有一些股指期货的仿真模拟数据，但是考虑到毕竟不是真实交易数据，与实际偏离较远，所以为研究建立此日内交易系统，我们在这里选择用沪深300指数过去两年的日内1分钟高频数据用作模拟测试之用。 即日交易模型(DTM) 模型原理 我们试图从统计上寻找建立交易的依据。这要求我们去设置一些可以量化的条件，从中找出可能赢利的交易方法。 例如，开盘区间突破是一个非常流行的交易方法，但开盘区间的突破不代表趋势一定形成。我们对该方法进行测试并加以改进，通过对市场交易数据的分析，我们构建即日交易模型（Daily Trading Model）。 该模型的初始交易条件是：向上突破开盘后X分钟的高点进入做多；向下突破开盘后X分钟的低点进入做空。 这个模型的原理是市场在我们开始交易的时刻前，已经出现