债券市场第一节.pptx

债券市场;01;第 节;债券概述;（二）债券的特征 1、偿还性 2、流动性 3、安全性 4、收益性（利息收益、价差收益、再投资收益）;（三）债券的分类 （1）按发行主体分类，分为政府债、金融债券和公司债券。 （2）按付息方式分类，分为贴现债券、付息债券和息票累积债券。 （3）按募集方式分类，分为公募债券和私募债券 。 （4）按担保性质分类，可分为有担保债券、无担保债券。 （5）按债券形态分类，可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。;（四）债券和股票的比较 （1）相同点。 ①都属于有价证券。 ②都属于筹措资金的手段。 （2）不同点 ①权利不同。 ②发行主体及目的不同。 ③期限不同。 ④收益不同。 ⑤风险不同。 ;二、政府债券 （一）政府债券概述 1.政府债券的定义 政府债券的发行主体是政府，它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。 中央政府发行的债券称为中央政府债券或者国债，地方政府发行的债券称为地方政府债券；有时两者也被统称为公债。;2.政府债券的性质 ①从形式上看，政府债券是一种有价证券，它具有债券的一般性质。 ②从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已经成为筹集资金、扩大公共开支的重要手段，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。 3.政府债券的特征 政府债券的特征包括安全性高、流通性强、收益稳定和免税待遇。;（二）中央政府债券 中央政府债券也称国家债券或国债。国债发行量大、品种多，是政府债券市场上最主要的融资和投资工具。 1.国债的分类 按偿还期分类，可分为短期国债、中期国债和长期国债。 按资金用途分类，可分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。 按付息方式分类，可分为付息式国债和贴现式国债。 按流通与否分类，可分为流通国债和非流通国债。 ;2.我国的国债 1981年后我国发行的国债品种包括普通国债和其他类型债券。 其中，普通国债包括记账式国债、凭证式国债和储蓄国债（电子式）。其他类型???券包括特别国债和长期建设国债。;（三）地方政府债券 1.地方政府债券的发行主体 地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称“地方债券”，也可称为“地方公债”或“地方债”。地方政府债是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。地方政府债券的发行主体是政府。 2.地方政府债券的分类 地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，分为一般责任债券和专项债券。 ;三.金融债券 金融债券是指银行及非银行机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 我国的金融债券： ①政策性金融债 ②商业银行债券 ③证券公司债券和债务 ④保险公司次级债务 ⑤财务公司债券 ⑥金融租赁公司和汽车金融公司的金融债券 ⑦资产支持债券;四.公司债券和企业债券 （一）公司债券 公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。 我国的公司债券是指公司依照法定程序发行，约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。公司债券的发行人是依照《公司法》在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司。 公司债券的类型有信用公司债券、不动产抵押公司债券、保证公司债券、收益公司债券、可转换公司债券、附认股权证的公司债券和可交换公司债券。;（二）企业债券 我国的企业债券是指企业依照法定程序公开发行并约定在一定期限还本付息的有价证券，包括依照《公司法》设立的公司发行的公司债券和其他企业发行的企业债券。企业债券的发行应组织承销团以余额包销的方式承销。企业债券发行完成后，经核准可以在证券交易所上市，挂牌买卖，也可以进入银行间市场进行流通转让。 我国的企业债券种类包括短期融资券和超短期融资券、中期票据、中小非金融企业集合票据、非公开定向发行债券和中小企业私募债。;五.国际债券 （一）国际债券的定义 国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的证券。 （二）国际债券的特征 1.资金来源广、发行规模大。 2.存在汇率风险。 3.有国家主权保障。 4.以自由兑换货币作为计量货币。;（三）国际债券的分类 1.外国债券。 外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。 ·在美国发行的外国债券称为“扬基债券” ·在日本发行的外国债券称为“武士债券” ·国际多边金融机构在我国发行的人民币债券称为“熊猫债券” ;2.欧洲债券 欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。 欧洲债券的特点是债券发行者、债券发行地点、债券面值所使用的货币可