《财务报表分析》第七章营运.ppt

一、资产营运能力指标 （二）流动资产营运能力指标 2、存货周转率 分析要点： （5）影响存货周转率的因素很多．但它主要还受原材料周转率、在产品周转率和产成品周转率的影响。这三个周转率的计算公式是： （1）原材料周转率=当期材料消耗额/平均材料库存 （2）在产品周转率=当期完工产品成本/平均在产品成本 　　（3）产成品周转率=销售成本/平均产成品库存 一、资产营运能力指标 （二）流动资产营运能力指标 2、存货周转率 案例2：以SA公司为例，从表5-1、表5-2,SA公司2014年的销售成本为195890万元，2014年年初的存货为65609万元，2014年年末存货为83071万元，则SA公司存货周转率为： ?? ????????????? 195 890 存货周转率=-------------------≈2.64（次） ? ???????? ?(65 609 +83071)÷2 360 存货周转天数=-------≈137（天） ??? ???????? ?2.64 一、资产营运能力指标 （二）流动资产营运能力指标 3、应收账款周转率 定义：应收账款周转率又称为应收账款周转次数，指年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款的变现速度。从时间角度分析，反映企业应收账款变现的指标应该是应收账款周转天数，即企业从发生应收账款到收回现金所需要的时间。 其计算公式是： 应收账款周转率=销售收入／应收账款平均余额 　　 应收账款周转天数=360／应收账款周转率 一、资产营运能力指标 （二）流动资产营运能力指标 3、应收账款周转率 分析要点： （1）一般而言，企业的应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明企业的应收账款回收得越快；反之，则企业的营运资金过多地呆滞在应收账款上，会严重影响企业资金的正常周转。 （2）影响应收账款周转率和周转天数的其它因素： ①由于企业生产经营的季节性原因，使应收账款周转率不能正确反映企业销售的实际情况。 ②企业在产品销售过程中大量使用分期付款的方式。 一、资产营运能力指标 （二）流动资产营运能力指标 3、应收账款周转率 分析要点： ③有些企业采取大量收取现金方式进行销售。 ④有些企业年末销售量大增或年末销售量大幅度下降。 这些因素都会对应收账款周转率或周转天数造成很大的影响。会计报表的分析者应将企业的应收账款周转率、周转天数与企业前期指标、与行业平均水平和其他类似企业相比较，才能分析、判断企业该指标的水平。 一、资产营运能力指标 （二）流动资产营运能力指标 3、应收账款周转率 分析要点： （3）在具体使用应收账款周转率指标进行分析时，应该注意： 　 ①应收账款周转率反映企业应收账款的变现速度和管理效率。应收账款是流动资产的重要组成部分，在流动资产中具有举足轻重的作用。应收账款周转快，说明企业资产流动性强，短期偿债能力也强，并在一定程度上可以弥补流动比率低而给债权人造成的不良印象；同时，提高这一比率可以降低坏账发生的可能性，为企业安全收款提供保障。 一、资产营运能力指标 （二）流动资产营运能力指标 3、应收账款周转率 分析要点： （3）在具体使用应收账款周转率指标进行分析时，应该注意： 　①---但是，这并不意味着比率越高越好。如果应收账款周转次数过高，可能是由于企业的信用政策、付款条件过于苛刻所致，这样会限制企业销售量的扩大，从而会影响企业的盈利水平。 ②评价企业应收账款周转情况的好坏，应当结合企业所售商品的种类、各地商业往来惯例、企业信用政策以及行业平均水平进行综合考虑，确定合理的评价标准，作出正确的判断。 一、资产营运能力指标 （二）流动资产营运能力指标 3、应收账款周转率 分析要点： （3）在具体使用应收账款周转率指标进行分析时，应该注意： 　 　　③应收账款周转天数也可作为制定信用政策、评价收账效率的重要依据。 　　④从严格的意义上来说，应收票据应该包括在上述比率的计算之中。若是这样考虑，那么所算得的比率应称为“应收款项周转率”和“应收款项周转天数”。 一、资产营运能力指标 （二）流动资产营运能力指标 3、应收账款周转率 案例3：以SA公司为例，SA公司2014年的销售收入为234419万元，年初应收账款余