基本面分析必备知识架构：石油篇（二）(元富).pdfVIP

基本面分析必备知识架构 （一） 石油篇 （二） 石油篇 （二） 元富证券（香港）上海代表处 元富证券（香港）上海代表处 研究员 任琳娜 研究员 任琳娜 2005/08/25 2005/08/25 2005/8/31 1 n产品基础知识 n 国际 油市场概况 n大陆 油市场概况 2005/8/31 2 石油产品基础知识 石油 成品油 原油 润滑油 燃料油用油 柏油 汽油 柴油 煤油 燃料油 其他成品油 2005/8/31 3 原油品质分类 全球共有２００种以上的原油品种，由于品质、产地不 同等因素，其价格也是不同的。在国际石油贸易中， 通常用３种基准原油来衡量石油市场的整体水平： 美国西德克萨斯州轻质原油：原油是轻质低硫原油， 品质很好 英国布伦特原油：轻质低硫原油，品质较好 阿联酋迪拜原油：高硫重质原油，品质在三种基准原 油中最差 2005/8/31 4 成品油主要品质指针 n 汽油：辛烷值。汽油辛烷值大，抗震性好，质量也好。 大陆目前的车用汽油的牌号有65号、70号和85号等， 牌号的数值表示汽油的辛烷值的大小。 n 柴油：凝固点。顾名思义就是指液状的柴油凝结成固 态的温度。目前大陆用柴油的凝固点来表示柴油的牌 号，分别有，10号、0号、-10号、-20号和-35号五中， 牌号的意义就是表明 种轻柴油的凝固点温度。 n 煤油：判断航空煤油的主要指针是 的发热值、密度 和低温性能，此外，还对 的馏程范围和粘度也有一 定的要求。 2005/8/31 5 行业特性 n 同国民经济整体和各行各业的关联度高 n 企业集中度高，行业的进入门槛相当高 。大陆市场基 本上由中国石化和中国石油控制 。 n 部分油品的淡旺季区分十分明显 2005/8/31 6 全球原油现状 n 已探明储量状况 n 产出状况 n 产能利用率 n 消费状况 2005/8/31 7 一、原油供给状况 2005/8/31 8 全球原油储量状况 全球原油探明储量 n 2004年已探明 1400 储量1188.6亿桶 1200