环保力度变化,后市看多为主.PDFVIP

焦煤、焦炭周报 2017 年08 月04 日 何敏 环保力度变化，后市看多为主 0591 676652283@ 职业证书编号：T287431 一、期现货价格表现 7 月31 日-8 月04 日，焦炭方面，上周期货市场焦炭持续走强 ，震荡上行。 现货市场天津准一级冶金焦上调40 元/吨，报1940 元/吨。山西、河北等地区主 要焦企焦炭价格上调，第四轮价格上调落实。截止8 月04 日，独立焦化厂焦炉 产能利用率（100 家）达到80.34% ，与上周持平。随着焦炭价格上涨，焦企利 润上升，带动焦企生产积极性但开工率见顶。从库存方面来看，焦化厂焦炭库上 涨3.23 万吨，仍旧维持较低水平；焦炭天津港库存90 万吨，下降9 万吨。钢 企焦炭可用天数平均在 10 天，较上周下降0.5 天，部分企业为挺价格以及促进 后期价格上涨，有压库存现象。钢厂高炉产能利用率为 84.79% ，较上周下跌 0.46% ，主要是高炉检修限产量上升 ；盈利钢企达到85.89% ，与上周持平。 焦煤方面，焦煤价格前半周价格上涨迅速，后半周价格回调。现货市场山西 地区低硫低分精焦库存仍旧偏低，需求火爆。截止8 月04 日，炼焦煤京唐港港 口库存为191.73 万吨，周环比上涨 12.6% ，炼焦煤六港合计300.43 万吨，较 上周上涨23.23 万吨。现货方面，山西地区坑口价格普涨20-40 元/吨。进口煤 价格，上涨较快，京唐港澳大利亚产焦煤价格报1430 元/吨，上涨50 元/吨。独 立焦化厂（100 家）炼焦煤总库存达700.95 万吨，较上周上涨17.8 万吨；独立 焦化厂炼焦煤可用天数13.47 天，上涨0.24 天；钢厂炼焦煤可用天数14 天，与 上周持平。精煤钢厂采购价格山西地区上涨50 元左右。 管理风险 创造财富 二、供需分析 双焦库存较低，需求端旺盛。受钢材高利润的驱动，高炉开工率上涨 ，对焦 炭需求难降。由于焦化厂利润仍旧偏低 ，受成本上调，迫使焦炭第四轮价格上调 ， 截止 8 月4 日，焦炭第四轮价格上调已经结束。上周国内焦炭期货价格震荡上 行，焦煤期货价格下跌，焦强煤弱 ，焦煤期货价格回调 ，但焦煤现货价格持续上 涨。部分焦企为保价格以及后期价格上调开始压库存。钢企利润良好，钢企对焦 炭四轮价格上调并无过大抵触。随着环保力度不断加大，唐山市初步确定今冬季 采暖环保措施，钢厂、焦企生产受到一定限制。对钢铁产能限产 50% ，对焦化 厂限产30% ，对没有排污许可证的延长结焦时间。 三、总结 钢厂利润良好，在销售端与上周相比有所增强，开工率稳定维持高位运行 ， 钢材社会库存下跌 ，市场需求旺盛 ，提振双焦。焦炭和焦煤库存仍旧处于低位 ， 钢企高利润，高产能难降使得短期双焦上涨动能存在。安全检查和环保叠加，供 给收缩，焦企唐山环保限产30% ，影响焦炭对焦煤的需求，出现焦强煤弱格局。 短期来看 ，焦企利润向好，限产限制补库，外煤价格持续上涨，利多内煤。环保 影响，唐山地区钢厂限产 50% ，钢价暴涨，利润可观 ，补库平稳。焦炭供给减 少，后市焦企看涨情绪较浓，部分焦企囤货待涨。焦炭多单为主，焦煤谨慎看多。 管理风险 创造财富 原油周报 重点数据监测 ： 图1 ：焦煤期现价差 1,800.00 500.00 1