分级基金B投资策略分析.docVIP

下载本文档

1
0
约 5页
2017-09-08 发布于重庆
举报
版权申诉

分级基金B投资策略分析.doc

1、本文档共5页，可阅读全部内容。
2、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

分级基金B投资策略分析

分级基金B投资策略分析作者：张志深时间：2015/7/16 分级基金专业定义分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。分级基金A分级基金B5：5切的，就是说，1只母鸡可切成0.5份分级基金A0.5份分级基金B2只母基金 = 1只分级基金A + 1分级基金B分级基金A分级基金A1年期定期利率 + 3-3.5%。如800医药分级基金A1年期定期利率 + 3.2%。按2014年定期利率计算，其收益率为6.2%。分级基金A分级基金A分级基金A分级基金B分级基金B2倍的投机品种！分级基金杠杆计算份额杠杆份额杠杆=母基金份额/分级B基金份额。大多数分级基金的份额杠杆=2 净值杠杆净值杠杆=（母基金净值/B份额净值）*份额杠杆（母基金净值/B份额净值）为直观展示，假设分级A净值永恒为1，以下用母基金净值涨停和跌停两种极限情况示意分组基金B的净值杠杆。母基金净值跌停时，B基金净值变化率 B原净值 A原净值母原净值母新净值 B新净值 B净值变化率 B杠杆率 0.1 1 0.55 0.495 -0.01 -110.00% 11.00 0.2 1 0.6 0.54 0.08 -60.00% 6.00 0.3 1 0.65 0.585 0.17 -43.33% 4.33 0.4 1 0.7 0.63 0.26 -35.00% 3.50 0.5 1 0.75 0.675 0.35 -30.00% 3.00 0.6 1 0.8 0.72 0.44 -26.67% 2.67 0.7 1 0.85 0.765 0.53 -24.29% 2.43 0.8 1 0.9 0.81 0.62 -22.50% 2.25 0.9 1 0.95 0.855 0.71 -21.11% 2.11 1 1 1 0.9 0.8 -20.00% 2.00 1.1 1 1.05 0.945 0.89 -19.09% 1.91 1.2 1 1.1 0.99 0.98 -18.33% 1.83 1.3 1 1.15 1.035 1.07 -17.69% 1.77 1.4 1 1.2 1.08 1.16 -17.14% 1.71 1.5 1 1.25 1.125 1.25 -16.67% 1.67 1.6 1 1.3 1.17 1.34 -16.25% 1.63 1.7 1 1.35 1.215 1.43 -15.88% 1.59 1.8 1 1.4 1.26 1.52 -15.56% 1.56 1.9 1 1.45 1.305 1.61 -15.26% 1.53 2 1 1.5 1.35 1.7 -15.00% 1.50 母基金净值涨停时，B基金净值变化率 B原净值 A原净值母原净值母新净值 B新净值 B净值变化率 B杠杆率 0.1 1 0.55 0.605 0.21 110.00% 11.00 0.2 1 0.6 0.66 0.32 60.00% 6.00 0.3 1 0.65 0.715 0.43 43.33% 4.33 0.4 1 0.7 0.77 0.54 35.00% 3.50 0.5 1 0.75 0.825 0.65 30.00% 3.00 0.6 1 0.8 0.88 0.76 26.67% 2.67 0.7 1 0.85 0.935 0.87 24.29% 2.43 0.8 1 0.9 0.99 0.98 22.50% 2.25 0.9 1 0.95 1.045 1.09 21.11% 2.11 1 1 1 1.1 1.2 20.00% 2.00 1.1 1 1.05 1.155 1.31 19.09% 1.91 1.2 1 1.1 1.21 1.42 18.33% 1.83 1.3 1 1.15 1.265 1.53 17.69% 1.77 1.4 1 1.2 1.32 1.64 17.14% 1.71 1.5 1 1.25 1.375 1.75 16.67% 1.67 1.6 1 1.3 1.43 1.86 16.25% 1.63 1.7 1 1.35 1.485 1.97 15.88% 1.59 1.8 1 1.4 1.54 2.08 15.56%