私募股权投资介绍 01.pptVIP

* 反摊薄权：用来确保原始投资人利益，后来加入的投资者等额投资所拥有的权益不能超过这些原始投资者。 优先购买：IPO前期原始股东转让第三方。有权优先购买 共同卖出 * 项目流程 初步筛选 真实性、项目内容、产业发展、行业地位、市场前景、竞争对手、盈利能力、财务状况、管理团队、融资规划 行业研究 行业的宏观环境研究 行业知名企业比较 行业前景预测与判断 行业的制约因素 关联行业发展态势和影响 公司研究 核心竞争力研究 管理团队研究 管理水平考量 盈利能力考量 企业文化和制度建设研究 制约企业发展的要素研究 尽职调查 专家组 必威体育官网网址协议 融资方提供资料 投资方尽职调查清单 指定资料放置房间 律师、会计、财务分析师等 对目标公司价值给出建议 尽职调查程序 尽职调查 财务尽职调查 法律尽职调查 业务尽职调查 运营尽职调查 税务尽职调查 会计报表、对外担保、抵押等 尽职调查内容 历史沿革和存续期的合法性判断、主要规章制度的合法性调查、法律纠纷等 最终完成《尽职调查报告》 设计投资方案 《投资建议书》 项目主要信息 总体评价 风险分析 交易框架设计 资本退出规划设计 项目基本情况、公司基本情况、财务分析、盈利预测、行业展望、不确定性分析 投资的上限和下限、股份数量、股份比例区间 设计风控措施、分期投资阶段、激励计划、入资方式、法律变更、管理人员派驻等。 决策委员会批准 资本介入 正式谈判签约 股权变更 时间：3月~1年 交易约定 保护性条款 确定股份的每股单价、出让数量、股份比例、资金使用安排等主要内容和其他细节。 1.反摊薄条款2.优先购买权3.共同卖股权4.股票被回购权。 项目退出 公开上市 国内、国外上市：A股、S股、N股、H股 股权转让 协议转让、产权交易所、并购 回购 清算 管理层回购 无奈的退出方式 六、公司介绍 公司成立背景 在国家政策的支持 企业迫切的融资需求 日趋发展的行业背景 资本增值的强烈愿望 公司概况 组织架构 业务范围 从事基金管理、资产管理、投资银行、委托理财、产业投资、上市咨询、管理咨询等业务。 投资策略：以“六新”为导向，兼顾收益、风险平衡的原则通过投资组合分散风险。 投资领域：依托国家政策及公司自身优势，着重投资于地产、矿业、能源类、文化、旅游、新农业、高新科技等行业。 公司优势 投研实力、风控水平、募集能力、扩张能力 专业团队的产品研发及投资管理能力； 独特创新的经营模式和收益模式； 完善的金融体系及丰富的资金来源； 广泛的战略合作伙伴及充足的项目储备。 服务宗旨 提供专业化理财服务 满足个性化理财需要； 为投资者的资产保值增值； 高于同期市场的平均收益。 回顾 疑问 * * 债券的本质是债的证明书。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券持有人）即债权人。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。 债券发行条件 (一)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元; (二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十; (三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息; (四)筹集的资金投向符合国家产业政策; (五)债券的利率不超过国务院限定的利率水平; (六)国务院规定的其他条件。 　　公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 * ARD的一般利润来自1957年向Digital Equipment公司（DEC）投资7w美元，这笔投资后来增长到3.55亿元。 60~70s美国一共成立692家小企业投资公司，管理4.64亿美元私募股权，其中47家上市的小企业投资公司通过公开发行筹集了3.5亿美元。 * 1969年合伙制私募股权筹资达到1.71 80上半期每年投向该行业的资本持续增长。 80年代末期 在20世纪70年代，风险投资基金的回报非常可观，吸引大量资本进入该行业，包括缺乏经验的风险投资家，因而在某些领域（如计算机硬件）的过度投资，投资机构之间竞争加剧，这一切导致在80年代中期私募股权投资回报急剧下降，并影响其后的资本流入。 90s重新恢复了高增长，其回报也非常可观，原因 1.许多缺乏经验者退出，减少竞争 2.首次公开发行市场表现良好，投资者比较容易退出 3.创新技术，特别是信息技术行业的创新，给私募股权提供了几号的投资机会。 发展是需要循序渐进的，这种高增长往往不能持续，过快的增长导致合伙人过度扩张、不充分的审慎调查、低质量的投资决策。 * * 当时在风险投资业作为推动科技成果转化的副产品的情形下，我国出台的一系列文件仅仅是鼓励性