构建重庆市地方金融控股集团有效运行金融产业资本模式研究_0.docVIP

构建重庆市地方金融控股集团有效运行金融产业资本模式研究 金融控股集团作为适应金融综合经营的一种组织形式，是当代金融体制变革过程中新近出现并成功运作的创新性组织。将重庆直辖市建设成为长江上游金融中心的发展路径——构建“超级金融航母”重庆市地方金融控股集团“大型发动机”，装上大功率引擎金融控股集团正当时。 构建重庆市地方金融控股集团有效运行金融产业资本模式研究 ——将重庆直辖市建设成为长江上游金融中心的路径设计 范琨 姚俊 邹陶 一、金融业发展趋势——金融控股 随着我国金融市场直接融资的快速发展和金融业的全面开放，商业银行战略转型的重点正在向资本节约型经营、收入多元化和差异化竞争等模式转变，其中的关键是综合化经营。 现实经济生活中资本增殖的本性，已在驱使更多的企业不断寻找机会，通过各种形式进行跨行业投资，因而社会上不同程度地存在金融资本控制实业、实业资本控制金融机构以及金融资本控制金融资本的现象。这些案例正趋于逐步放大的态势。据现有的文献资料看，国内尚未形成一家真正意义上的金融控股公司，只是形成了金融控股公司结构的雏形，具体包括两大类，一是中信、光大、平安、上海国际等金融机构形成的控股集团，二是近几年产业资本投资金融机构形成的控股集团。 金融控股公司作为一种特殊的多元化经营企业，不仅具有一般企业多元化经营的基础，而且由于金融业本身的一些特性，比如各种业务、资源之间强烈的相关性，从而使得金融业能够以更低的成本获得协同效应，获得比一般企业多元化经营更多的收益。金融控股公司可以在销售渠道、信息资源、产品创新、人才资本、交易平台等方面实现共享，并能分散、降低金融业结构风险，节约管理成本，更充分地发挥品牌效应，增强金融产业总体创新能力和竞争优势，争取更多更大的综合产品定价权等。 根据我国现阶段的金融监管环境，以及国内银行的经营管理水平，金融控股是我国目前较为可取的模式。这种模式下的金融控股公司事实上仍实施专业化经营，而在集团层面是“全能”的，这既没有打破分业经营的大原则，又可以达到综合化经营的实际效果，较大限度地减少了对我国当前法律环境及监管体制的冲击。 二、金融控股集团内涵厘定 金融控股集团模式，是指在多个金融机构之上组建一个金融控股集团，各金融机构相对独立运行，但风险管理和投资由控股公司负责，银行、证券和保险等金融机构之间以 控股公司的方式进行人员、业务的相互渗透和融合。巴塞尔委员会、国际证券联合会、国际保险监管协会对金融控股集团下的定义为:“在同一控制权下，完全或主要在银行、证券、保险中至少两个不同的金融业大规模提供服务的金融集团。”（巴塞尔委员会、证监会国际组织和国际保险监管协会 1999 年 2 月联合发布的《多元化金融集团监管的最终文件》）这一解释中，突出了金融控股集团必须控制两个以上不同金融行业的机构，控股公司推行的是子公司涉及不同金融行业的多元化战略。 金融控股集团可根据母公司的行业属性分：一是控股集团属于金融企业，如美国的花旗集团、中国的中信集团等；二是控股集团属于非金融企业，如英国的汇丰集团、中国的光大集团等。根据母公司的控股模式分为：一是持股型控股集团，设立目的是持有子公司股份，从事股权投资收益活动；二是经营型控股集团，即从事股权控制且从事实际业务经营的母公司。在西方发达国家，金融控股集团大多为经营型控股集团，这种金融组织顺应当今国际经济潮流，具有顽强的生命力，已成为国际市场上新的亮点。 金融控股集团存在股权集中、经营分散的优点，因此具备相当的灵活性，同时能够适应分业和混业两种模式。金融控股还具有协同效应、分散风险、促进业务多元化等多种优势（夏斌等：《金融控股公司研究》，p7－15，中国金融出版社，2001。），能够实现从分业向混业转型的平滑过渡，因此被全球普遍采用。 金融控股集团运用规模经济优势，通过对内部资源的分类、整合、调配，大大降低经营成本，实现资源优化组合和利润最大化，是金融机构实现规模扩张和跳跃式发展的最佳模式。目前我国金融机构的规模偏小，资产实力不足，且实行分业经营。因而，我国的金融业通过组建金融控股集团，提高国际竞争力，具有重大的战略意义。 三、国外及我国当前金融控股集团的发展现状 由于各国金融制度和金融监管体制的差异性，各国金融控股集团在具体的组织形态上有一定的区别。例如，美国多是在银行控股公司基础上发展成为金融控股集团；德国由于较早实行了全能银行制度，金融控股集团的跨业经营色彩更为紧密；英国金融控股集团母公司多是从事商业银行业务，其他金融业务是通过控股专业机构经营；日本基本上类似美国的架构，同时各金融子公司之间在股权方面交叉持股。在西方发达国家，金融控股集团大多为经营性控股集团。 我国大陆地区金融业实行的是分业经营制度，这