获利能力及成长率分析.DOC

7 獲利能力及成長率分析 【選擇題】 1. 一公司之財務槓桿指數大於1，表示(A)投資報酬率小於其資金成本(B)形成不利之財務槓桿(C)舉債經營將提高業主權益報酬率(D)以上皆非 【解析】C 2. 東北公司年1月1日資產總額為$2,500,000，股東權益總額為$1,000,000（其中包括每股面額$100，200股，股利率10%之累積非參加特別股權益$200,000）。該公司93年之銷貨收入為$300,000，銷貨退回與折讓為$20,000，銷貨成本為$168,000，營業費用為$40,000，營業外收入為$50,000，營業外費用為$22,000。若該公司適用之稅率為25%，試問該公司年之毛利率為(A)30%　(B)40%　(C)25%　(D)50%。 【解析】B 3. 承第2題，該公司年之淨利率為(A)23.42%　(B)26.79%　(C)31.24%　(D)13.26%。 【解析】B 4. 承第2題，該公司年之淨值收益率為(A)6.38%　(B)6.69%　(C)7.12%　(D)7.22%。 【解析】D 5. 承第2題，該公司年之普通股股東權益報酬率為(A)6.65%　(B)5.73%　(C)4.02%　(D)3.72%。 【解析】A 6. 承第2題，該公司年之總資產收益率為(A)4.34%　(B)3.26%　(C)2.96%　(D)1.75%。 【解析】C 7. 承第2題，該公司年之財務槓桿指數為(A)1.78　(B)2.44　(C)3.12　(D)3.75。 【解析】B 8. 西北公司近期擬生產一新產品，該公司分析新產品之成本結構，其每單位直接人工為$ 4，每單位直接材料為$ 6，每單位變動製造費用為$ 2，每年總固定成本為$12,000。若該公司新產品之每單位售價為$ 20，則其損益兩平點銷售數量為(A)2,000　(B)1,500　(C)1,200　(D)1,000。 【解析】B 9. 承第8題，若該公司擬產生稅前淨利$20000，則其須銷售多少數量？(A)2,000(B)3,000　(C)4,000　(D)5,000 單位 【解析】C 10. 承第8題，若該公司年之銷貨收入為$40,000，則該公司93年之營運槓桿程度為(A)3.2　(B)4.0　(C)5.5　(D)6.1。 【解析】B 11. 西南公司年之總資產收益率為60%，資產週轉率為2，則該公司當年度之淨利率為 (A)120%　(B)30%　(C)20%　(D)10%。 【解析】B 12. 東南公司年銷貨淨額為$300,000，當年度該公司總資產收益率為30%，淨利率為40%，該公司年底總資產為(A)$1,000,000　(B)$600,000　(C)$400,000　(D)$200,000。 【解析】C 【計算及分析題】 1. 信義公司與和平公司其民國年部分財務資料列示如下：試作：試對信義公司與和平公司進行「杜邦投資報酬分析」，並對二公司提出改善之建議。 【解析】 信義公司： 毛利$100,000－$50,000＝$50,000(淨利$100,000－$50,000－$48,750＝$1,250(總資產$50,000 + $75,000＝$125,000 和平公司：(毛利$12,500－$6,250＝$6,250(淨利$12,500－$6,250－$5,000＝$1,250(總資產$50,000 + $75,000＝$125,000 杜邦投資報酬分析 改善建議信義公司與和平公司之毛利率均為50%，且公司總資產收益率亦同為1%，惟信義公司其淨利率1.25%，遠低於和平公司之10%，若信義公司欲提升其總資產收益率，則應以下列方式以提高其淨利率：(提高每單位售價。(改變產品之組合，停產低利潤之產品，而增加生產高利潤之產品。(加強研發，控制產品成本，以降低其銷貨成本，提高其淨利率。 (進行管銷費用之成本效益分析，加強控制以降低管銷費用，提升其淨利率。和平公司之資產週轉率0.1，遠低於信義公司之0.8，若和平公司欲提升其總資產收益率，則應以下列方式以提高其淨利率：(處分閒置資產。(購買高效率之資產、設備，以取代低效率之資產、設備。(加強行銷策略，提升銷貨水準。 5. 信成公司年淨利為$1,000，且該公司當年度：(1) 財務槓桿指數為2。(2) 淨值收益率為40%。(3) 資產週轉率為0.4。 試求： 公司當年度銷貨收入。 該公司資產總額。 該公司負債總額。 該公司當年淨利率。 【解析】 財物槓桿總資產收益率= 20% 總資產收益率=淨利率×資產週轉率=淨利率×0.4 = 20% 淨利率= 50%淨利率銷貨收入=